12.2沃尔评分法（课件）《财务分析》（上海交通大学出版社）

财务分析 第十二章：财务综合能力分析 第四节 沃尔评分法 Transition Page 过渡页 4.1 沃尔评分法的含义及原理 沃尔评分法是对企业财务状况进行综合评分的方法。这种方法是选择若干财务比率，分别给定了各自在总评分中的分数比重，并通过与标准比率进行对比，确定每项指标的得分，最后求得总评分，从而对企业的信用水平乃至整个企业的财务状况进行评价。 第四节 沃尔评分法 4.2 沃尔评分法的步骤 4 计算各个财务指标的实际值 6 计算综合得分 1 3 2 选择财务指标 确定各个财务指标的比重 确定各个财务指标的标准值 沃尔评分法的基本思路始终没有改变，其应用的基本步骤也没有发生大的变化。 5 计算各个财务比率的得分 第四节 沃尔评分法 财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等4个方面的8个基本指标和14个修正指标构成，用于综合评价企业财务会计报表所反映的经营绩效状况。 4.3 沃尔评分法的应用——我国企业绩效评价体系 （一）选择绩效评价指标 第四节 沃尔评分法 1 净资产收益率 净资产收益率，是指企业运用投资者资本获得收益的能力。其计算公式为： 基本指标及其计算 第四节 沃尔评分法 2 总资产报酬率 总资产报酬率，用于衡量企业运用全部资产的获利能力，其计算公式为： 第四节 沃尔评分法 3 总资产周转率 总资产周转率，是指企业在一定时期营业收入与平均资产总额的比值，用于综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，其计算公式为： 第四节 沃尔评分法 4 应收账款周转率 应收账款周转率，是指企业在一定时期内营业收入与应收账款平均余额的比值，其计算公式为： 第四节 沃尔评分法 5 资产负债率 资产负债率，可用于衡量企业负债水平与偿债能力的情况，其计算公式为： 第四节 沃尔评分法 6 已获利息倍数 已获利息倍数，是指息税前利润与利息支出之比，可用于衡量企业的偿债能力，其计算公式为： 第四节 沃尔评分法 7 销售增长率 销售增长率，是反映企业营业收入增长情况的指标，其计算公式为： ×100% 第四节 沃尔评分法 8 资本保值增值率 资本保值增值率，可用于衡量企业所有者权益的保持和增长情况，其计算公式为： ×100% 第四节 沃尔评分法 1 销售利润率 ×100% 修正指标及其计算 第四节 沃尔评分法 2 盈余现金保障倍数 ×100% 3 成本费用利润率 ×100% 成本费用总额 =营业成本+ 营业税金 +资产减值损失+ 营业费用 +管理费用 +财务费用 第四节 沃尔评分法 4 资本收益率 ×100% 第四节 沃尔评分法 5 不良资产比率 6 流动资产周转率 ×100% ×100% 第四节 沃尔评分法 7 资产现金回收率 8 速动比率 ×100% ×100% 速动资产流动资产—存货 第四节 沃尔评分法 9 现金流动负债比率 10 带息负债比率 ×100% ×100% 第四节 沃尔评分法 11 或有负债比率 12 销售利润增长率 ×100% 或有负债余额 =已贴现承兑汇票 + 担保金额 + 贴现与担保外的被诉讼事项 + 其他或有负债 ×100% 第四节 沃尔评分法 13 总资产增长率 14 技术投入比率 ×100% ×100% 第四节 沃尔评分法 （二）确定各项指标的标准值及标准系数 为了准确评价企业经营绩效，对各项经济指标标准值的确定，应根据不同行业、不同规模及指标分类情况规定不同的标准。例如，食品行业大型企业财务绩效基本指标与修正指标标准值表p356。 第四节 沃尔评分法 （三）各项指标得分计算 财务绩效基本指标得分计算 基本指标反映企业的基本情况，是对企业绩效的初步评价。基本指标的计分是按照功效系数法计分原理，将评价指标实际值对照行业评价标准值，按照规定的计分公式计算各项基本指标得分。 第四节 沃尔评分法 1 财务绩效单项指标得分的计算 第四节 沃尔评分法 2 财务绩效基本指标总分的计算 青岛啤酒集团公司2014年财务绩效基本指标得分计算如表。 项 目 实际值 指标 权数 本档 基础分 上档 基础分 功效 系数 调整分 单项指标 基本得分 一、盈利能力状况 净资产收益率（%） 13.85 20 20.00 20.00 总资产报酬率（%） 9.98 14 11.20 14.00 0.61 1.70 12.90 分类指标得分 32.90