11.1企业发展能力分析的目的和内容（课件）《财务分析》（上海交通大学出版社）

财务分析 第十一章：企业发展能力分析 ‹#› 第一节 企业发展能力分析的目的和内容 第二节 企业单项发展能力分析 Contents Page 目录页 第三节 企业可持续增长能力分析 ‹#› 第一节 企业发展能力分析的目的和内容 Transition Page 过渡页 ‹#› 1.1 企业发展能力分析的目的 对企业发展能力的评价不论是对企业来说，还是对企业利益相关者而言都至关重要。具体表现在如下几个方面： 1 从宏观角度而言，是为了促进国民经济的不断发展；从微观的角度而言，是为了促进企业经营管理者重视企业的持续经营和经济实力的不断增强。 2 能帮助经营者了解企业盈利能力、营运能力和偿债能力的综合发展情况，通过企业与竞争对手以及同行业平均水平的对比可以帮助经营者正确地评价企业在行业中的地位。 3 企业能否持续增长对投资者、经营者以及其他利益相关者至关重要。 第一节 企业发展能力分析的目的和内容 ‹#› 1.2 企业发展能力分析的内容 企业经营活动的根本目的是不断增强企业自身持续生存和发展能力。反映企业发展能力的指标主要有资产增长率、销售增长率、利润增长率等。 在企业市场份额和行业分析既定的情况下，如果企业采取一定的经营策略和财务战略，就能够使企业的价值实现最大化。 1 发展能力的相关指标衡量企业的发展前景 2 经营策略和财务策略影响发展能力 企业发展能力分析其实是企业盈利能力、偿债能力和营运能力的综合分析，其具体内容有： 第一节 企业发展能力分析的目的和内容 ‹#› 1.3 影响企业发展能力的主要因素 企业发展能力的核心是企业价值增长率，而影响企业价值增长的因素主要有以下几个方面： 销售收入 企业发展能力的形成要依托企业不断增长的销售收入。 资产规模 企业资产是取得收入的保障，在总资产收益固定的情况下，资产规模与收入规模之间存在着正比例关系。 2 1 第一节 企业发展能力分析的目的和内容 ‹#› 2 3 资产使用效率 资产使用效率越高，其利用有限资源获利的能力越强。 净利润 在收入一定的情况下，费用与净利润之间存在着反方向的变动关系。 5 4 2 6 净资产规模 在企业净资产收益率不变的情况下，企业净资产规模与收入规模之间也存在着正比例的关系。 股利分配 企业所有者可以从两个途径获取投资收益，一是股利收入，二是资本利得。 第一节 企业发展能力分析的目的和内容 ‹#› 1.4 企业发展能力的分析方法 企业发展能力分析可以进行横向和纵向的比较与分析，来评价企业的发展能力。纵向比较分析主要使用增长能力指标，横向比较分析，比较企业与竞争对手、行业平均水平的差距。 第一节 企业发展能力分析的目的和内容 ‹#› 1.5 企业发展状态的划分 1．平衡发展 企业营业利润增长率高于通货膨胀率； 当年销售利润能够支付管理费用、财务费用，流动资金需求，并有盈余用于企业发展投资； 企业资金结构合理，财务费用不超过一定标准。 2．过快发展 营业额增长很快，而存货和应收账款也相应增长，且后两项增长比营业额快； 在这种情况下，企业营运资金需求增加，但企业没有足够的资金来源来满足资金的需求，从而常常出现现金支付困难。 3．失控发展 企业市场需求增长很快，企业预期增长势必将持续，因而企业通过借款来支持这种增长； 企业资金结构不合理，营运资金为负； 在这种情况下，企业一旦市场需求减少，因生产能力已经扩大，固定费用支出增加，企业发生销售困难，难于及时调整结构，发展出现失控。 第一节 企业发展能力分析的目的和内容 ‹#› 第二节 企业单项发展能力分析 Transition Page 过渡页 ‹#› 2.1 人力资源竞争力 （一）高等人才比率 这里的高等人才定义为国家正规本科以上学历的员工。高等人才比率的计算公式为： 人们普遍认为，较高学历的员工能给企业的发展带来更多的生产技术和研发知识。该比率越高，说明企业人力资源的竞争力越高，发展潜力越大。 第二节 企业单项发展能力分析 ‹#› （二）人力资源稳定率 人力资源稳定率的计算公式为： 其中，本年补充人数是指本年为补充离职人员而新招的人数，不包括企业为提高生产或研发能力而额外引进的人才。一般而言，人力资源稳定率越高的企业，发展能力越好。 第二节 企业单项发展能力分析 ‹#› 2.2 产品竞争力 （一）技术投入比率 技术投入比率为当年技术转让费和研发费用占主营业务收入的比率，反映了企业在技术创新方面的支出，其计算公式为： 技术创新是企业在市场竞争中保持竞争优势、不断发展壮大的前提。技术投入比率集中体现了企业对技术创新的重视程度和投入情况。 第二节 企业单项发展能力分析 ‹#› （二）固定资产成新率