9.1营运能力分析的目的和内容（课件）《财务分析》（上海交通大学出版社）

财务分析 第九章：企业营运能力分析 第一节 营运能力分析的目的和内容 Transition Page 过渡页 1.1 企业营运能力分析的目的 企业营运能力，是指企业使用资产支撑经营活动的效率。进行企业营运能力分析的目的主要有： 第一节 营运能力分析的目的和内容 评价企业资产的流动性 评价企业资产的利用效益 挖掘企业资产利用的潜力 1.2 企业营运能力分析的内容 企业的营运能力就是在不考虑财务杠杆情况下对企业资产的运作能力。我们通常只考虑最重要的营运资产项目和类别作为营运能力比率的代表，具体包括流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析三部分。 第一节 营运能力分析的目的和内容 1.3 企业营运能力分析的一般指标 反映营运能力的指标主要是从周转期和周转率两个方面来衡量。周转期，即每种资产或负债从发生到收回或支付的天数；周转率是一年内资产或负债循环往复的次数，也称为周转次数。周转率和周转期的计算公式为： 第一节 营运能力分析的目的和内容 第二节 流动资产管理效果分析 Transition Page 过渡页 2.1 现金周转期 现金周转期是指现金从投入生产经营开始到最终转化为现金的这段时间。其计算公式为： 值得注意的是，当现金周转期等于零时，意味着除了周转所需的现金外，企业的其他流动资金需求都可以由应付账款来支持；该指标小于零时，则表明企业没有为经营活动垫支资金，企业的营运资金主要依靠应付账款资金来保证。 第二节 流动资产管理效果分析 2.2 应收账款周转速度分析 （一）应收账款周转率 应收账款周转率是指公司一定时期营业收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映企业应收账款的周转速度。其计算公式为： 第二节 流动资产管理效果分析 在计算应收账款周转率指标时，应注意以下几个问题： 1．销售收入的赊销比例问题。 2．应收账款年末余额的可靠性问题。 3．应收账款的减值准备问题。 4．应收票据是否计入应收账款周转率。 第二节 流动资产管理效果分析 5．应收账款周转天数是否越少越好。 6．应收账款分析应该与销售额分析、现金分析结合起来。 7．资产负债表中的数据是时点数，仅从某一时期或者某一时点 上很难看清其发展规律和真实面目 8．应收账款的管理是事前、事中和事后综合协调的过程。 第二节 流动资产管理效果分析 （二）应收账款周转天数 应收账款周转天数也称为应收账款平均收账期，是指企业从产品销售出去开始到收回应收账款所占用的天数。其计算公式如下： 第二节 流动资产管理效果分析 2.3 存货周转速度分析 存货周转率是指企业在一定会计期间内的营业成本与存货平均余额之间的比率，存货周转天数是指企业存货周转一次所需要的时间。其计算公式为： 存货周转率的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响企业的短期偿债能力，是企业管理的一项重要内容。 第二节 流动资产管理效果分析 计算存货的周转速度时应注意以下相关问题： 业务量数据的选取。 计算期间的选取。 存货平均余额的选取。 对不同类别的存货分别进行分析。 1 2 3 4 第二节 流动资产管理效果分析 2.4 流动资产周转速度分析 流动资产整体周转速度可以使用流动资产周转率来反映。流动资产周转率是指企业一定时期内的营业收入与流动资产平均余额的比率，即流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。其计算公式为： 第二节 流动资产管理效果分析 流动资产周转率也可以用流动资产周转天数表示。流动资产周转天数反映流动资产周转一次所需要的时间，其计算公式为： 流动资产周转率越高，周转天数越短，说明企业的流动资产完成的周转额越高，企业流动资产的经营利用效果越好。 第二节 流动资产管理效果分析 2.5 流动资产周转速度的行业分析 青岛啤酒等各家啤酒企业的流动资产周转速度如表所示。 项 目 青岛啤酒 燕京啤酒 重庆啤酒 珠江啤酒 惠泉啤酒 行业均值 应收账款周转率 144 104.57 70.95 7.98 12 460.08 2 557.516 应收账款周转天数 3 3.44 5.07 45.13 0.028 9 11.333 78 存货周转率 7.13 1.97 1.46 2.98 3.1 3.328 存货周转天数 51.2 182.67 246.46 120.97 116.08 143.476 流动资产周转率 2.48 2.13 2.07 1.92 1.59 2.038 流动资产周转天数 147.16 168.82 174.27 187.24 227.01 180.9 第二节 流动资产管理