6.1财务信息处理与分析（课件）《财务信息处理与分析》（上海交通大学出版社）

财务信息 处理与分析 FINANCE 1 Excel在筹资管理中的应用 06 项目六 2 知识目标 了解并掌握销售百分比法资金需要量预测方法及应用。 了解并掌握资本成本及其计算。 了解并掌握最优资本结构的概念和运用。 3 能力目标 能够运用Excel设计销售百分比法资金需要量预测模型。 能够运用Excel设计各借款筹资决策模型。 能够运用Excel设计资本成本计算模型。 能够运用Excel设计最优资本结构决策模型，并进行最优资本结构决策。 4 工作场景模拟 李海峰运用Excel为蓝天股份公司实现了会计电算化和工资管理系统的设计，以及固定资产管理和账务处理的信息化，很好地提高了工作效率，受到了同事们的好评和领导的赞赏。为此，李海峰决定尝试利用Excel进行各个业务领域和业务环节的管理与应用，包括筹资管理、投资管理和利润规划与财务分析等环节，以更好地实现账务处理和财务管理的信息化处理与分析。 5 01 销售百分比法资金需要量预测模型设计 02 长期借款筹资决策模型设计 目录 CONTENTS 03 资本成本和最优资本结构决策 6 销售百分比法 资金需要量 预测模型设计 任务6.1 7 财务预测是财务管理的一个重要环节，包括资金需要量预测、成本费用预测、收入利润预测等。资金需要量预测是财务预测的重要内容，也是企业制定融资计划的基础。 资金是企业生产经营中各种资产的货币表现。拥有一定和必要数量的资金，是企业进行生产经营活动的必要条件。资金需要量预测，就是对企业未来组织生产经营活动的资金需要量进行估计、分析和判断。 合理预测资金需要量，可使企业避免资金浪费或资金不足。科学地进行资金预测，可以为企业生产经营活动的开展测定相应的资金需要量，也可以更好地为经营决策、降低资本成本和提高资金利用率创造有利条件。 8 资金需要量预测的一般步骤: （1）销售预测 销售预测是企业财务预测的起点。企业资金需要量的预测也是以销售预测为基础进行的。 （2）外部资金需要量分析，估计需要的资产 通过历史数据分析，可以得出资产与销售量之间的函数关系。根据两者之间的函数关系，又可以预测所需资产的总量，同样可以预测负债的自发增长数量。 （3）估计收入、费用和留存收益 利用收入、费用与销售额之间的函数关系，可以根据销售额估计收入和费用，进而确定净利润。而净利润和股利政策决定留存收益中可以提供的资金数额。 ① 根据所需追加的资金需要量，确定企业外部融资额。 ② 根据预计的资产总量，减去已有的资金来源、负债的自发增长数额、内部提供的留存收益数额，就可以得出所应追加的资金需要量。 资金需要量预测一般采用销售百分比法和线性回归分析法，也可以利用Excel中的方案管理器进行资金需要量预测。 9 6.1.1 销售百分比法资金需要量预测 销售百分比法是指在明确销售与预计资产、负债、未分配利润关系的基础上，根据销售的变动水平计算计划期需要追加的外部资金量的一种定量方法。 1．销售百分比法预测假设前提 企业某些资产和负债类项目与销售收入之间存在一个稳定的百分比关系。 2．销售百分比法预测基本原理 某项资产（或负债）预测值＝预测销售收入×资产（负债）占销售收入百分比 10 6.1.1 销售百分比法资金需要量预测 3．销售百分比法预测应用依据 销售百分比法预测的依据是以下会计恒等式： 资产＝负债＋所有者权益 资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。 当“预计资产>预计负债＋预计所有者权益”时，表明企业资金占用多于资金来源，因此企业需要从外部追加资金，而“需追加的资金＝预计资产－预计负债－预计所有者权益”。 或者从增量的角度考虑，可以得出如下关系式： 外部资金需要量＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 11 6.1.1 销售百分比法资金需要量预测 4．计算外部资金需要量的基本步骤 步骤1 预测计划期销售额，并计算销售变动率或者销售变动额（增量收入）。 步骤2 区分变动性敏感项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性敏感项目。 根据基期的资产负债表确定随销售变动的资产项目和资产变动总额或总比例。通常资产变动性敏感项目有货币资金、应收账款、存货等流动性资产；固定资产、对外投资等固定性资产以及长期投资、无形资产等与销售变动无关。 根据基期的资产负债表确定随销售变动的负债项目和负债变动总额或总比例。通常负债变动性敏感项目有一般应付款、其他应付款等，长期负债不变。 变动性项目的销售百分率＝基期变动性资产或负债/基期销售收入 12 6.1.1 销售百分比法资金需要量预测 步骤3 根据企业的折旧方法计提折旧或摊销，并考虑更新改造支出计划，确定可供企业使用的内部周转资金。 步骤4 根据利润表和预计销售变动情况，预测计划期的利润和销售净利率，根据股利支付政策确定预计留存收益。 1