第八章 货币供求与均衡（课件）《金融理论与实务》（上海交通大学出版社）

金融理论与实务 ‹#› 第一节 货币供给 第二节 货币需求 目录页 CONTENTS PAGE 第八章 货币供求与均衡 第三节 货币均衡 ‹#› 第一节 货币供给 过渡页 TRANSITION PAGE ‹#› 一、货币供给与货币供给量 货币供给是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。货币供给是一个经济过程，即银行系统向经济中注入货币的过程。 货币供给量是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量。 ‹#› 二、货币层次 1．国际货币基金组织的划分方法 ＝流通于银行体系之外的现金 ＝ ＋活期存款（包括银行或国库接受的私人活期存款） ＝ ＋储蓄存款＋定期存款＋政府债券（包括国库券） 2．我国的划分方法 ＝现金 ＝ ＋单位活期存款 ＝ ＋个人储蓄存款＋单位定期存款 ＝ ＋商业票据＋大额可转让定期存单 ‹#› 基础货币 基础货币又称强力货币，是指流通于银行体系之外的现金通货和商业银行的存款准备金之和。 基础货币取决于以下因素的影响： 1．中央银行对商业银行等金融机构债权的变动 中央银行的这一债权增加，意味着中央银行对商业银行再贴现或再贷款资产增加，这必然引起商业银行超额准备金增加，使货币供给量得以多倍扩张。 2．中央银行国外净资产数额 若中央银行不把稳定汇率作为政策目标的话，则对通过该项资产业务投放的基础货币有较大的主动权。 1 三、中央银行的货币供给 ‹#› 基础货币 3．中央银行对政府债权净额 中央银行对政府债权净额的增加通常由两条渠道形成：一是直接认购政府债券；二是贷款给财政以弥补财政赤字。无论哪条渠道都意味着中央银行通过财政部门把基础货币注入了流通领域。 4．其他项目净额 这主要是指固定资产的增减变化及中央银行在资金清算过程中应收应付款的增减变化，它们都会对基础货币量产生影响。 1 ‹#› 货币乘数 货币乘数是指中央银行创造（或减少）一单位基础货币能使货币供应量扩张（或收缩）的倍数。 货币乘数取决于以下因素的影响： 1．法定准备金率 法定准备金率是定期存款或活期存款与法定准备金的比率，由中央银行直接决定。通常法定准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。 2．现金比率 这里的现金比率即提现率，是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。现金比率主要受货币需求的影响。人们的货币需求越大，现金比率就越高。 2 ‹#› 货币乘数 3．定期存款与活期存款间的比率 各国中央银行都针对商业银行存款的不同种类规定不同的法定准备金率，通常定期存款的法定准备金率要比活期存款的低。在其他因素不变的情况下，定期存款对活期存款比率上升，货币乘数就会变大；反之，货币乘数会变小。 4．超额存款准备金率 一般情况下，银行为了应付各种意外情况，都会持有少量的超额准备金。银行持有的超额存款准备金越多，其用于放款的资金就越少，银行存款货币派生倍数乃至货币乘数就越小；反之，货币乘数越大。 2 ‹#› 原始存款和派生存款 原始存款是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。 派生存款是指商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出来超过最初部分存款的存款。 1 四、商业银行的货币供给 ‹#› 商业银行创造存款货币的前提条件 现代银行采用的部分准备金制度和非现金结算制度构成商业银行创造信用的基础，也是商业银行存款创造的前提条件。 部分准备金制度又称为法定准备金制度，是指客户将现金或支票存入商业银行后，商业银行不必将全部资金放在保险柜里或存入中央银行，而只要保留一部分资金的储备，其余资金可用于银行贷款、贴现和投资的制度。 非现金结算制度可以使人们能够以开出支票的形式进行货币支付，使银行之间的往来进行转账结算，不需要使用现金。 2 ‹#› 商业银行创造存款货币的过程 在采用部分准备金和非现金结算制度的情况下，商业银行会将其吸收的存款扣除掉准备金之后，全部用于对外发放贷款，而客户在取得贷款之后，并不提取现金，而是全部存入其在银行的账户中。 接受了这笔新存款的银行，在扣除了准备金之后，又可以将剩余部分用于发放贷款，这样又会产生新的存款和新的贷款，不断地循环延续下去，就可以创造出大量的存款。 3 ‹#› 第二节 货币需求 过渡页 TRANSITION PAGE ‹#› 一、货币需求的含义 货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的货币的数量。 1．货币需求是一个存量的概念 它考察的是在某个时点和空间内，社会各部门在其拥有的全部资产中愿意以货币形式持有的数量或份额。 2．货币需求是有条件限制的 经济学中研究的货币需求是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一。 3．货币需求具有广泛性 一是货币需求不