第九章 金融市场（课件）- 《财政与金融》同步教学（人邮版·2022）

第九章 金融市场 1 1. 了解金融市场的功能； 2. 理解金融市场、货币市场、资本市场的概念； 3. 了解外汇市场和黄金市场； 4. 掌握货币市场的构成； 5. 掌握证券发行和交易市场。 【学习目标】 2 第一节 金融市场概述 目录 CONTENTS 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 外汇市场和黄金市场 3 金融市场概述 01 4 金融市场的含义 金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种金融资产交易活动的场所，是各种融资市场的总称。它主要是进行货币借贷及各种票据、有价证券、黄金、外汇买卖的场所。 点击播放视频：金融市场 第一节 金融市场概述 5 第一节 金融市场概述 6 一、金融市场的构成要素 1. 交易主体 金融市场的参与者包括金融主体和金融市场媒体两个基本组成部分。金融市场主体即金融市场的交易者。这些交易者或是资金的供给者，或是资金的需求者，或者以双重身份出现。金融市场媒体是指那些在金融市场上充当交易媒介，参与交易并促使交易完成的组织、机构或个人，也是就是金融市场中介。 第一节 金融市场概述 7 2. 交易对象 金融市场的交易对象是货币资金，但由于货币资金之间不能直接进行交易，需要借助金融工具进行交易，因此金融工具就成为金融市场上进行交易的对象。常见的金融工具包括商业票据、政府债券、公司债券、股票、可转让大额定期存单及各种金融衍生工具等。 第一节 金融市场概述 8 3. 交易价格 没有价格就不能形成市场，金融工具的交易价格是金融市场上重要的构成要素。金融市场的交易价格不同于商品市场的商品交易价格，金融 ；市场的交易价格有不同的表现形式。在借贷市场上，借贷资金的价格就是借贷利率；在专门的证券市场上，金融工具的价格通常表现为它的总值，即本金加收益；而在外汇市场则通常用汇率反映货币的价格。价格反映资金的供求关系，资金供求双方的活动也要受价格变动的影响和制约；政府通过市场对宏观经济的调节也必须通过间接调控金融工具的价格实现。 第一节 金融市场概述 9 4. 组织形式 受市场本身的发育程度、交易技术的发达程度以及交易双方交易意愿的影响，金融交易主要有以下三种组织方式： 有固定场所，有组织，有制度，集中进行交易的方式，如交易所方式； 在各金融机构柜台上由买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式； 电信交易方式，没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电信手段完成交易的方式。 这几种组织方式各有其特点，可以满足不同的交易需求。在一个完善的金融市场上，这几种组织方式应该是并存的，彼此之间保持合理的结构。 第一节 金融市场概述 10 融通资金 传递市场信息 分散风险 优化资源配置 宏观调控 二、金融市场的功能 第一节 金融市场概述 11 融通资金的功能 融通资金的功能是金融市场最基本、最主要的功能。在金融市场上，供需双方可以选择各种形式的金融工具，在市场的规范下实现资金的自由转移。金融市场不仅能满足资金需要者的用资需要，让其筹集到所需资金；同时也能适应投资方的需求，让其在金融市场上实现资金增值。 第一节 金融市场概述 12 传递市场信息的功能 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。这实际上就是金融市场的反馈功能。 由于证券买卖大部分都在证券交易所进行，人们可以随时通过这个有形的市场了解到各种上市证券的交易行情，并据以判断投资机会； 金融市场交易直接和间接地反映国家货币供应量的变动。货币的紧缩和宽松均是通过金融市场进行的。货币政策实施时，金融市场会出现波动，表示紧缩和宽松的程度； 由于证券交易的需要，金融市场有大量专门人员长期从事商情研究和分析，并且他们每日与各类工商业直接接触，能够及时了解行业的发展动态； 金融市场有着广泛而及时地收集和传播信息的通信网络，整个世界的金融市场已连成一体，从而使人们可以及时了解世界经济的发展变化情况。 第一节 金融市场概述 13 分散风险功能 金融工具通过金融市场向社会投资者发行，不仅为筹资者筹集到所需资金，同时也将风险分散给广大投资者，一旦经营失败，投资者就要分担风险。二级市场上的交易，在转让有价证券的同时，风险也随之转移。但金融市场的风险分散或转移只是针对个别风险而言的，并非从总体上消除风险。 第一节 金融市场概述 14 优化资源配置功能 金融市场通过利率的波动、市场上优胜劣汰的竞争以及对有价证券价格的影响，能够引导资金流向最需要的地方，流向那些经营管理好、产品畅销、有发展前途的经济单位。这有利于提高投资效益，实现资金在各地区、各部门、各单位间的合理流动，完成社会资源的优化配置。 第一节 金融市场概述 15 宏观调控功能 中央银行通过金融市场可以进行公开市场业务操作，吞吐有价证券以调节货币供应量； 实施再贴现政策，调整再贴现