3.3国际投资环境的（课件）《国际投资》（上海交大出版社）

国际投资 International Investment 第三章 国际投资环境 2021 02 国际投资环境的 评估方法 2 一、冷热比较法 1968年，美国学者伊尔·利特法克和彼得·班廷在论文《国际商业安排的概念构架》中提出了冷热比较法，即通过七种因素对各国投资环境进行统一尺度的比较分析。 冷热比较法的基本内容是从外国投资者的立场出发，选定政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一元性、法令障碍、实质障碍、东道国和投资国的地理差异与文化差异等7个因素，据此对目标国进行评估。某个因素越利于国际投资的开展，则该因素越“热”，反之则越“冷”。 3 一、冷热比较法 冷热因素表 因素 冷 热 （1）政治稳定性 不稳定                稳定 （2）市场机会 机会小               机会大 （3）经济发展与成就 经济发展速度慢、水平低   经济发展速度快、水平高 （4）文化一元性 文化多元化         文化一元化 （5）法令障碍 法令复杂多变           法令稳定 （6）实质障碍 自然条件方面的障碍大         自然条件方面的障碍小 （7）东道国和投资国的地理差异与文化差异 地理差异与文化差异大          地理差异与文化差异小 4 一、冷热比较法 冷热比较法是最早提出的一种投资环境评估方法，在因素（指标）的选择和评价上略显笼统和粗糙，但它为国际投资环境评估提供了可利用的框架，同时，为以后的国际投资环境评估方法的形成和完善奠定了基础。 5 二、罗氏等级评分法 1969年9月，美国经济学家罗伯特·斯托伯在《如何分析国外投资气候》一文中提出了罗氏等级评分法，又称等级尺度法。 罗氏等级评分法注重对国际投资软环境进行分析，其从东道国所制定的限制和鼓励外资的政策入手，详细分析了“对资金抽回的限制”“对外商投资企业股权比例的限制”“对外商投资企业管制和歧视的程度”“币值稳定性”“政治稳定性”“对外商投资企业给予关税保护的意愿”“当地的资本供应情况”“近5年的通货膨胀率”等8类因素。 罗氏等级评分法的基本内容是依据因素所起作用及其影响程度为这8类因素设定等级分数，然后将这8类因素进行细分，分出若干个子因素，并按有利或不利的程度评分，最终得出投资环境等级评分表（详见教材P52-53）。 6 二、罗氏等级评分法 罗氏等级评分法是应用较为广泛的一种投资环境评价方法，其最突出的特点是将定性分析和定量分析相结合，选取了对投资环境有直接影响且最为投资者所关心的因素；在确定各项因素的分值时，实行区别对待，考虑了不同因素对投资环境产生的不同作用。此外，这些因素的内容非常具体，而评价所需的资料也易于获得，便于比较。 7 三、闵氏评估法 闵氏评估法是由我国香港经济学家闵建蜀在罗氏等级评分法的基础上提出的一种系列方法。它包括两种有密切联系而又有一定区别的投资环境评估方法，即多因素评估法和关键因素评估法。 8 三、闵氏评估法 （一）多因素评估法 主要内容是将影响国际投资环境的因素分为11类，再将每一类因素扩充为一组子因素，然后对子因素进行评价并评定等级（详见教材P54-55），最后用下列公式计算目标国投资环境的总分。 国际投资环境总分= 式中：Wi——第i类因素的权数；ai，bi，ci，di，ei——第i类因素被评为优、良、中、可、差的百分比。 分值越高，则说明目标国的国际投资环境越好；反之，则说明目标国的国际投资环境越差。 9 三、闵氏评估法 （二）关键因素评估法 围绕具体的投资项目和投资动机，从影响国际投资的一般因素中筛选出关键因素，然后按照多因素评估法进行评估，可参照关键因素评估法的关键因素等级评价表（详见教材P55-56）。 多因素评估法与关键因素评估法互为补充。将两者结合起来，既可以对国际投资环境进行整体性评价，又可以针对具体投资项目和投资动机对国际投资环