第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 (课件）-《财务管理》同步教学（高教版）

第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 2023/11/30 1 本章导读 1 资金时间价值概述 4 年金的计算 5 风险的衡量 资金时间价值的表现形式 2 一次性收付款终值和现值的计算 3 6 风险与收益的关系 2023/11/30 2 本章重点 理解资金时间价值的相关概念； 掌握资金时间价值的计算； 理解风险的分类； 掌握风险与收益的关系与衡量 重点难点 本章难点 一次性收付款与年金的区别； 年金的种类与计算； 风险的衡量 第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 【知识目标】 【技能目标】 能正确区分普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 分清单利与复利的计算 理解风险的种类与计算 了解资金时间价值的概念 熟练掌握一次性收付款与年金的计算 掌握风险与收益的计量 第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 2023/11/30 4 技能1 了解资金时间价值 一、 资金时间价值的含义 资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上价值量的差额，也称为货币的时间价值。 二、常用的基本概念 一次性收付款项：某一特定时点上一次性支出或收入，经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。 现值(P)：又称为本金，是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。 终值(F)：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。 利率(i)：又称贴现率或折现率，是指计算现值或终值时所采用的利息率或复利率。 期数(n)：是指计算现值或终值时的期间数。 第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 三、资金时间价值的表现形式 不考虑通货膨胀和风险的作用 相对数即时间价值率是指扣除风险报酬率和通货膨胀附加率后的 平均资金利润率或平均报酬率； 绝对数即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。 第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 技能2 掌握货币时间价值的计算 （一）单利终值和现值的计算 1．单利的利息： I=P×i×n 【例】某企业有一张带息票据，面额为1 800元，票面利率为4%，出票 日期6月18日，8月17日到期（共60天），则到期利息是多少？ 【解析】 I=1 800×4%×60/360=12（元） （在计算利息时，除非特别指明，一般给出的利率是指年利率。对于不足1年的利息，以1年等于360天来折算） 第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 2．单利终值 单利终值的计算可依照如下计算公式： F = P + P×i×n = P (1 + i×n) 【例】某人现在存入银行10 000元，利率为5%，5年后取出，问在单利方式下，5年后能取出多少钱？ 【解析】 F = 10 000 × ( 1 +5%×5) = 12500 (元) 第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 3．单利现值 单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值称为折现。将单利终值计算公式变形，即得单利现值的计算公式为： P = F / (1 + i×n) 【例】某人希望在3年后取得本利和2300元，用来支付一笔款项，已知银行存款利率为5%，则在单利方式下，此人现在需存入银行多少钱？ 【解析】 P = 2300 / ( 1 + 3 × 5% ) = 2000 (元) 第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 （二）复利终值和现值的计算 1．复利终值的计算： 复利终值是一定量的资金按复利方式计算的未来的价值。即本利和或到期值。计算公式为： F=P(1+i) 式中，(1+i) ——复利终值系数或1元的复利终值 复利终值系数也可以用符号(F/P,i,n,)表示。例如，（F/P，5%，4）表示利率为5%、4期复利终值的系数。为便于计算，复利终值系数可以通过查阅“1元复利终值系数表”（见附录）直接获得。通过该表可查得（F/P，5%，4）=1.2155。上述复利终值的计算公式也可写为： F=P(F/P，i，n) 第二章 理财的两个关注点——时间价值与风险报酬原理 【例】某人现在将6 000元存入银行，利率5%，年复利一次，5年后的本利和为多少？ 【解析】 F=P(1+i) =6 000×(1+5%)