7.1 营运资金概述 (课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第四章 账户与复式记账 7.1 营运资金概述 7.2 现金管理 7.3 应收账款管理 7.4 存货管理 第7章　营运资金管理 理论目标 实务目标 案例目标 实训目标 学习目标 【引例】手表厂的起死回生记 背景与情境：某企业是一个专业从事手表生产与销售的企业。该企业下设一个手表专营公司负责手表的销售，专营公司的副经理叫刘帆。该企业主要生产销售机械表。1987年左右，市场发生了变化，电子表畅销，机械表销售下降。该企业的产品积压严重，仅专营公司就积压了100多万只机械表。当时刘帆给厂里打报告，请示处理积压产品，当时市价为120元一只的机械表，刘帆准备以25元一只处理掉，然后利用收回资金生产销售电子表。厂里没有批准刘帆的报告。刘帆又给主管局打报告，主管局也没有批示。在这种情况下，刘帆自作主张，以25元／只的价格处理积压产品。经过三个月的努力，积压产品全部售出，收回资金2500万元。刘帆用这些资金引进香港表盘、机芯，根据市场需求，生产多花色的产品去争取市场，到1989年，专营公司盈利900多万元。但是由于该手表厂也是个老大难企业，先后换了10多名厂长，刘帆的行为让企业领导感到难堪，遂在1990年将专营公司撤销。1992年手表厂面临破产，累计亏损4000多万元，银行存款只有4万元，固定资产达8000万元，并且有几百台进口设备。在这种情况下，1992年4月刘帆被任命为该厂厂长。8个月后，该企业减亏747万元，1993年全面扭亏，实现利税574万元。1992年到1996年还清了近1亿元债务。 分析讨论：企业如何进行有效的营运资金管理？ 思考： 营运资金管理有何重要意义？有何特征？ 7.1 营运资金概述 ？ 7.1.1 营运资金的含义与管理目的 广义的营运资金又称总营运资金，是指一个企业投放在流动资产上的资金。具体包括：现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。 狭义的营运资金是流动资产与流动负债的差额。 1）营运资金的含义 2）营运资金管理目的 一般的说，营运资金管理的目的是通过管理活动的实施，保证企业具有足够的流动性，并同时努力提高企业的盈利能力。 7.1.2 营运资金的特点 营运资金周转期短 营运资金形态波动大 营运资金变现性强 营运资金来源多而灵活 2 营运资金的特点 本节总结 1 营运资金的含义及管理目的 思考： 企业为什么要持有现金？如何确定一个最佳的现金持有量？ 7.2 现金管理 ？ 7.2.1 持有现金的动机与成本 1）持有现金的动机 交易动机 预防动机 投机动机 2）持有现金的成本 机会成本 管理成本 转换成本 短缺成本 7.2.2 最佳现金持有量的确定 成本模式 存货模式 1）成本模式 是根据对企业持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本来确定最佳现金持有量的方法。 对机会成本、管理成本、短缺成本进行分析，找出三种成本之和最低点时的现金持有量，就是最佳现金持有量。 其计算公式为： 现金总成本 = 机会成本 + 管理成本 + 短缺成本 成本分析模式适用范围广泛，尤其适用于现金收支波动较大的企业，但是持有现金的短缺成本较难准确预测。 成本分析模式图 机会成本、管理成本、短缺成本和现金持有量的关系图 总成本 短缺成本 0 机会成本 成本 管理成本 现金持有量 最佳持有量 【同步计算7-1】 某企业为寻求最佳现金持有量，现拟定四种现金持有方案，见表7-1所示。请确定最佳现金持有量。 解：最佳现金持有量确定通过下列步骤完成： 由表7-1可知，四个方案中丙方案的总成本最低，因此，该企业的最佳现金持有量是75000元。 2）存货模式 存货模式的最佳现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本之和最低的现金持有量。 最佳现金持有量C*＝√2T·F／R 最低现金管理总成本（TC）＝ √2T·F·R 其中： T——一个周期内现金总需求量； F——每次转换有价证券的转换成本； R——有价证券利息率（机会成本）； 【同步计算7-2】 某企业预计全年现金需要量为16000元，现金与有价证券的转换成本为每次50元，有价证券的年利率为10%，计算最佳现金持有量。 解：最佳现金持有量（Q） ＝√（2×16 000×50）÷10％ ＝4 000（元） 存货模式适用范围 存货模式的优点是计算结果比较精确，但它是以现金支出均匀