6.4 基金投资 (课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第四章 账户与复式记账 6.1 证券投资概述 6.2 债券投资 6.3 股票投资 6.4 基金投资 6.5 证券投资组合决策 第6章 证券投资管理 思考： 投资者为什么要进行基金投资？ 基金投资有哪些优势？ 6.4 基金投资 ？ 6.4.1 基金投资的含义和种类 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的比例进行分配的一种间接投资方式。 1）基金投资的含义 2）基金投资的种类 （1）根据组织形态的不同，可分为公司型基金与契约型基金 公司型基金： 又称为共同基金，是指按照公司法以公司形态组成的，通过发行股份的方式来筹集的资金。 契约型基金 又称为单位信托基金，是指把受益人（投资者）、管理人、托管人三者作为基金的当事人，由管理人与托管人通过签订信托契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。 公司型基金与契约型基金的区别 ①资金的性质不同：公司型基金的资金为公司法人的资本，契约型基金的资金是信托资产。 ②投资者的地位不同：公司型基金的投资者是公司的股东，通过股东大会和董事会享有管理基金资产的权利；契约型基金的投资者是基金契约的当事人之一，即受益人，没有管理基金资产的权利。 ③资金的运营依据不同：公司型基金依据基金公司的章程运营基金，契约型基金依据基金契约运营基金。 （2）根据变现方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金 封闭型基金是指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发行完毕后和规定的期限内，不论出现何种情况，基金的资本总额及发行份数都固定不变的投资基金。 开放型基金是指发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的单位或股份的一种基金运作方式。 封闭式基金和开放式基金的区别 （1）基金持有份额的发行方式不一样： （2）变现方式不一样： （3）买卖价格不一样： （4）投资比例不一样： （5）投资的绩效不一样： （3）根据投资标的不同分类 1、股票基金 　　股票基金是所有基金品种中最为流行的一种类型，它是指投资于股票的投资基金。 2、债券基金 　　债券基金是指投资管理公司为稳健型投资者设计的，投资于政府债券、市政公债、企业债券等各类债券品种的投资基金。 3、货币基金 　　货币基金是指由货币存款构成投资组合，协助投资者参与外汇市场投资，赚取较高利息的投资基金。 4、期货基金 　　期货基金是指投资于期货市场以获取较高投资回报的投资基金。 5、期权基金 　　期权基金就是以期权作为主要投资对象的基金。 6、认股权证基金 　　认股权证基金就是指以认股权证为主要投资对象的基金。 7、专门基金 专门基金由股票基金发展演化而成，属于分类行业股票基金或次级股票基金，它包括：黄金基金、资源基金、科技基金、地产基金等。 6.4.2 基金投资的价值与报价 基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，是评价基金价值的最直观指标。计算公式为： 基金单位净值 ＝基金净资产价值总额÷基金单位总份数 其中： 基金净资产价值总额 ＝基金资产总值－基金负债总值 1）基金单位净值 2）基金的报价 （1）封闭型基金报价： 封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，并不必然反映公司的净资产价值。 （2）开放型基金报价： 开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值为基础，通常采用两种报价形式：认购价（卖出价）和赎回价（买入价）。 基金认购价＝基金单位净值＋首次认购费 基金赎回价＝基金单位净值－基金赎回费 【同步计算6-8】某基金公司目前基金资产账面价值为20 000万元，负债账面价值为5 000万元，基金资产目前的市场价值30 000万元，基金单位数为10 000万股，假设公司收取首次认购费，认购费率为基金资产净值的4%，不再收取赎回费。 要求： （1）计算该基金公司基金净资产价值总额； （2）计算基金单位净值； （3）计算基金认购价； （4）计算基金赎回价。 参考答案 解：上述指标计算如下： （1）该公司基金净资产价值总额=基金资产市场价值-负债总额 =30 000-5 000=25 000（万元）　　 （2）计算基金单位净值=250 00/10 000=2.5（元） （3）计算基金认购价=基金单位净值＋首次认购费 =2.5+2.5×4%=2.6（元） （4）计算基金赎回价=基金单位净值－基金赎回费=2.5（元）