3.2 资金需要量预测(课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第四章 账户与复式记账 3.1企业筹资概述 3.2资金需要量预测 3.3 负债资金筹集 3.4权益资金筹集 权益资金 债务资金 第3章 筹资管理 思考： 企业如何确定该筹集多少资金？ 3.2 资金需要量预测 ？ 3.2.1 定性分析法 定性预测法是指利用直观的资料,依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金的需要量的方法。 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。 3.2.2 比率预测法 销售百分比法是最常见的比率预测法，它是以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的方法，其原理是根据预计的销售额预测资金的需要量。 销售百分比法的基本假设 一是假定某项目与销售额的比率已知且固定不变； 二是假定未来销售预测已经完成。 销售百分比法的基本原理 会计等式： 资产=负债+所有者权益 在追加筹资以后的等式为： 资产+△资产=负债+ △ 自发性负债+ △外部负债+所有者权益+ △留存收益+ △外部股权筹资 还可以进一步转化为： △资产= △ 自发性负债+ △外部负债 + △留存收益+ △外部股权筹资 销售百分比法的具体步骤 将资产负债表项目划分为变动项目和不变项目 计算基年各变动项目销售百分比 预计留存收益增加额（ △留存收益）计算 计算外部融资额 （1）将资产负债表项目划分为变动项目和不变项目 变动项目是指随销售额的变动而同步变动的项目，主要包括货币资金、应收账款、存货等流动资产项目和应付账款、应付票据、应交税费等流动负债项目，但短期借款一般不作为变动项目。 与变动项目相对应的是不变项目，如固定资产、长期投资、短期借款、长期负债和实收资本等，它们在短期内都不会随销售规模的扩大而相应改变。 （2）计算基年各变动项目销售百分比 某变动项目销售百分比 =该项目金额/销售额*100% 资产销售百分比 =各资产类变动项目销售百分比之和 =资产类变动项目总金额/销售额*100% 自发性负债销售百分比 =各负债类变动项目销售百分比之和 =负债类变动项目总金额/销售额*100% （3）预计留存收益增加额（ △留存收益） 预计留存收益 =预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率） （4）计算外部融资额 外部融资额 =△资产－△ 自发性负债－ △留存收益 =资产销售百分比×新增销售额－自发性负债销售百分比×新增销售额－预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率） 【同步计算3-1】某公司2010年销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。其他资料见教材60页【同步计算3-1】 首先计算资产和负债的销售百分比： 资产销售百分比=（100+150+250）/1000×100%=50% 自发性负债销售百分比=150/1000×100%=15% 然后计算外部资金需要量： 外部资金需要量 =△资产－△ 自发性负债 －△留存收益 =资产销售百分比×新增销售额－自发性负债销售百分比×新增销售额－预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率） =1000×20%×50%-1000×20%×15%-1000×（1+20%）×10%×（1-60%） =100-30-48=22（万元） 3.2.3 资金习性预测法 资金习性是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。 资金习性预测法就是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金划分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需求量。 基本预测模型 Y=a+bX 其中，Y代表资金占用额，X代表销售量；a、b分别代表不变资金总额和单位销量所需的变动资金。 通过将历史数据代入模型，用高低点法或线性回归法得出a、b值后，再将预计销售量代入已知模型，计算出预计资金需要量。 1）高低点法 高低点法是在相关范围内，根据资金量的最高点和产销量的最高点之间的线性关系，及资金量的最低点与产销量的最低点之间的线性关系，来推算出资金中不变资金（a）和单位产销量所需变动资金（b）的数值，进而计算出预测期的资金需要量。 高低点法的分析模型 预测期资金需要量=a+b×预测期产销量 【同步计算3-2】某企业历史上资金占用与销售收入之间的关系见教材62页表3-3所示。要求：（1）采用高低点法计算不变资金和单位变动资金。（2）当第6年的销售收入为190 000元时，预测其需要占用的资金数额。 (1) 采用高低点法计算不变资金和单位变动资金 根据高低点选取原则，应选择第1年和第4年作为低点和高点。 b=（100 000-80 000）/（