2.1 资金时间价值(课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第四章 账户与复式记账 2.1 资金时间价值 2.2 投资风险价值 时间价值 风险价值 第2章 财务管理的基本观念 理论目标 实务目标 案例目标 实训目标 学习目标 【引例】谁是最合适的继承人 背景与情境： 一位身价上亿的大富翁，为了选择谁是他最合适的事业继承人，决定对他的四个儿子进行测试。他给每个儿子100万元，以一年为考核期限，希望他们采取一切合法手段进行投资或经营，尽可能使这笔钱增值，一年后根据他们的经营业绩来确定继承人。大儿子得到100万元后，将这笔钱存放在家里的保险柜后，就四处找寻最能够赚钱又没有风险的投资项目，他很遗憾在一年中始终没有找到他认为最合适的项目，从而从未动用过这100万元。二儿子则将得到的100万元立刻存入银行，年利率为5%，一年后获得获利5万元。三儿子将得到的100万元投资于某一项目，一年后亏损6万元。四儿子将得到的100万元进行抵押，再融资80万元，将180万元投资于某一投资项目，一年后获利20万元。 分析讨论：请分析谁最有可能成为大富翁的继承人？并评述四个儿子各自是如何使这100万元增值的？他们面临哪些投资机会和风险？ 思考： 今天的100元是否与1年后的100元价值相等？为什么？ 2.1 资金时间价值 财务管理基本观念之一 ？ 2.1.1 资金时间价值的概念 资金的时间价值，也称为货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，它表现为同一数量的货币在不同的时点上具有不同的价值。 如何理解资金时间价值 1、资金时间价值是货币在周转使用中产生的，是货币所有者让渡货币使用权而参与社会财富分配的一种形式。 2、通常情况下，资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 3、资金时间价值以商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在为前提条件。 4、资金币时间价值在投资项目决策中具有重要的意义。 ? 2.1.2 资金时间价值的计算 单利终值与现值计算 复利终值与现值计算 年金终值与现值计算 1）单利的终值和现值计算 单利利息的计算 I＝P·i·n 单利终值的计算 F＝P＋P·i·n＝P（1＋i·n） 单利现值的计算 P＝F/（1＋i·n） 【同步计算2-1】 假设银行的1年期存款利率为12％。某人将本金1 000元存入银行。 （1）单利利息的计算 I＝P·i·n ＝1 000×12％×1＝120（元） （2）单利终值的计算 F＝P＋P·i·n ＝1 000＋120＝1 120（元） （3）单利现值的计算 P＝F/（1＋i·n） ＝1120÷（1＋12％×1）＝1 000（元） 训练1 计算单利的终值和现值 【实训项目】 计算单利的终值和现值练习 【实训目标】 掌握单利的终值和现值的计算与应用。 【实训任务】 1．李某将现金50 000元存入银行，期限3年，若年利率为5％，单利计息，则3年后李某可以获取的本利和是多少？ 2．李某准备存入银行一笔钱，希望在10年后取得本利和200 000元，用以支付其孩子的出国留学费用。银行存款利率为8％，单利计息，计算李某目前应存入银行多少钱？ 2）复利终值的计算 复利终值的计算公式 F＝P·（1＋i）n 　 式中的（1＋i）n 通常被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号 (F/P，i，n) 表示。 2）复利终值的计算 假设某人将10 000元存入银行，年存款利率为6％，经过1年时间的终值为： F1 ＝10 000×（1＋6％）＝10 600（元） 若此人不提走现金，将10 600元继续存入银行，则第二年末的终值为： F2 ＝10 000×（1＋6％）×（1＋6％） ＝ 10 000×（1＋6％）2＝11 240（元） 同理，第三年末的终值为： F3 ＝10 000× （1＋6％）2 ×（1＋6％） ＝ 10 000×（1＋6％）3＝11 910（元） 依此类推，第 n 年末的终值为： Fn ＝ 10 000×（1＋6％）n 【同步计算2-2】 某人将10 000元投资于一项目，年回报率为10％，则经过5年后本利和是多少？ F＝P·（1＋i）n ＝ 10 000×（1＋10％）5 ＝ 10 000×（F/P，10％，5） ＝10 000×1.611 　 ＝16 110（元） 3） 复利现值的计算 复利现值的计算公式 P＝F/（1＋i）n＝F·（1＋i）－n 　 上式中（1＋i）－n 是把终值折算为现值的系数，通常称为复利现值系数，或称为1元的复利现值，用符号 (P/F，i