第七章 营运资金(课件）-《财务管理》同步教学（高教版）

第七章 营运资金 主讲： 第一节 营运资金的含义与特点 一、营运资金的含义 营运资金，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。 用公式表示为： 营运资金总额=流动资产总额一流动负债总额 营运资金越多，说明流动资产用于偿还流动负债后的剩余部分越多，那么企业的短期偿债能力越强，风险越小；营运资金越少，甚至为负，说明流动资产用于偿还流动负债后的剩余部分越少，甚至不足以偿还流动负债，那么，企业的短期偿债能力越弱，风险越大。 二、营运资金的特点 营运资金的特点体现在流动资产和流动负债的特点上。 （一）流动资产的特点 1.投资回收期短 2.流动性强 3.具有并存性 4.具有波动性 （二）流动负债的特点 1.速度快 2.弹性大 3.成本低 4.风险大 第二节 现金的管理 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。 一、现金管理的目标 企业持有一定数量的现金主要是基于以下三个方面的动机： （一） 交易动机 （二）预防动机 （三）投机动机 现金管理的目标就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程。通过现金管理，使现金收支不但在数量上，而且在时间上相互衔接，保证企业经营活动的现金需要，降低企业闲置的现金数量，提高资金收益率。 二、现金的成本 （一）持有成本 （二）转换成本 （三）短缺成本 三、最佳现金持有量的确定 （一）成本分析模式 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。 运用成本分析模式确定现金最佳持有量，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。 用公式表示： 总成本=机会成本+短缺成本 【例7—1】 （二）存货模式 利用存货模式计算现金最佳持有量时，对短缺成本不予考虑，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。 设：T——一个周期内现金总需求量； F——每次转换有价证券的固定成本； Q——最佳现金持有量(每次证券变现的数量)； K——有价证券利息率(机会成本)； TC——现金管理相关总成本。则： 现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本 即：TC=(Q／2)×K+(T／Q)×F 此时的现金持有量为最佳现金持有量， 即： 将上式代入总成本计算公式得 最低现金管理相关总成本为： 【例7—2】 某企业现金收支状况比较稳定，预计全年(按360天计算)需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%，则： 最佳现金持有量 ＝200 000（元） 最低现金管理相关总成本 =16 000（元） 四、现金回收的管理 现金回收管理的目的是尽快收回现金，加速现金的周转。现金回收主要采用的方法有： 1．邮政信箱法（又称锁箱法） 2．银行业务集中法 五、现金支出的管理 现金管理的另一个方面就是现金支出的管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。 延期支付账款的方法一般有以下几种： 1.合理利用“浮游量” 2.推迟支付应付款 3.采用汇票付款 第三节 应收账款的管理 应收账款是指企业因销售商品、提供劳务等经营活动，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。 一、应收账款的功能 （一）促进销售的功能 （二）减少存货的功能 二、应收账款的成本 （一）机会成本 （二）管理成本 （三）坏账成本 三、信用政策 企业要管理好应收账款，必须事先制定合理的信用政策。信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。 （一）信用标准 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。 影响信用标准的基本因素包括：同行业竞争对手的情况、企业承担风险的能力和客户的资信程度。 （二）信用条件 信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括： 1．信用期限 2．现金折扣 3. 折扣期限 信用条件的基本表现方式如“2／10，n／45”， 意思是：若客户能够在发票开出后的10日内付款，可以享受2%的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在45日内付清。在此，45天为信用期限，10天为折扣期限，