3.1筹资管理概述(课件）-《财务管理》同步教学（高教版）

第三章 筹资管理基础 学习目的: ▲掌握筹资的分类、筹资渠道和筹资方式 ▲掌握企业资金需要量的预测 ▲掌握各种筹资方式的优缺点 ▲掌握普通股、优先股的概念、种类并了解股票的发行、上市 ▲掌握银行借款筹资的种类、条件和借款利息的偿还方式 ▲掌握债券的种类和债券发行价格的确定 ▲掌握商业信用的形式和现金折扣成本的计算 第一节 筹资管理概述 一、筹资的概念与要求 （一）筹资的概念 筹资是指企业根据其生产经营、投资、调整资金结构等活动对资金的需要数量，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 （二）筹资的要求 1．合理确定资金需要量，提高资金利用效率 2．认真选择筹资来源，降低资金成本 3．及时取得资金，保证资金的使用需要 4．合理安排资金结构，降低财务风险 二、企业筹资的分类 企业筹集的资金可按多种标准进行不同分类，最主要的分类方式有： （一）按资金使用期限的长短分类 按照资金使用期限的长短，可把企业筹集的资金分为短期资金与长期资金。 （二）按资金的性质分类 按照资金的性质不同，可将企业资金分为自有资金和负债资金。 三、企业筹资渠道与方式 企业筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成。筹资渠道是指筹措资金的来源方向与通道，体现着资金的源泉与流量。 （一）筹资渠道 我国企业目前筹资渠道主要包括： 1．国家财政资金。 2．银行信贷资金。 3．非银行金融机构资金。 4．其他企业资金。 5．居民个人资金。 6．企业自留资金。 （二）筹资方式 筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式，体现着资金的属性。我国企业目前筹资方式主要有以下几种：（1）吸收直接投资；（2）发行股票；（3）利用留存收益；（4）向金融机构借款；（5）利用商业信用；（6）发行公司债券；（7）融资租赁。其中：利用（1）-（3）方式筹措的资金为自有资金；利用（4）-（7）方式筹措的资金为负债资金。 （三）筹资渠道与筹资方式的配合 企业的筹资渠道与筹资方式有着密切关系，一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式去取得。企业筹集资金时，必须实现二者的合理配合。 第二节 企业资金需要量预测 预测资金需要量常用的方法有： 一、定性预测法。 （一）专家调查法。 （二）专家小组法。 二、定量预测法。 （一）销售百分比法 （二）资金习性预测法 第三节 自有资金的筹集 一、吸收直接投资 吸收直接投资（以下简称吸收投资）是指非股份制企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。吸收投资中的出资者都是企业的所有者，他们对企业具有经营管理权，按出资额的比例分享利润、承担损失。 （一）吸收投资种类 企业在采用吸收投资方式筹集资金时，投资者可以用现金、厂房、机器设备、材料物资、无形资产、劳务等作价出资。 （二）吸收直接投资的优缺点 吸收直接投资的优点：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。 吸收直接投资也存在缺点：第一，资金成本较高。一般而言，采用吸收投资方式筹集资金所需负担的资金成本较高，特别是企业经营状况不好或盈利较差时，更是如此。第二，容易分散企业控制权。 二、发行普通股 股票属于股份公司为筹集自有资本而发行的有价证券，是公司签发的证明股东所持股份的凭证，它代表了股东在公司中拥有的所有权。 （一）股票的分类 1．按照股东享受权利和承担义务的大小为标准，可把股票分为普通股票和优先股票。 2．按股票票面上有无记名为标准，可把股票分成记名股票与无记名股票。 3．按股票票面上是否标明金额为标准，可把股票分为面值股票和无面值股票。 4．按发行对象和上市地区为标准，可将股票分为A股、B股、H股、N股等。 （二）普通股股东的权利 普通股票的持有人叫普通股股东，普通股股东一般具有如下权利： 1．公司管理权。主要体现为在董事会选举中有选举权和被选举权，通过选出的董事会代表所有股东对企业进行控制和管理。同时在股东大会上享有表决权。 2．分享盈余权。盈余的分配方案由股东大会决定，每一个会计年度由董事会根据企业的盈利数额和财务状况来决定分发股利的多少并经股东大会批准通过。 3．出让股份权。股东有权出售或转让股票。 4．优先认股权。当公司增发普通股票时，原有股东有权按持有公司股票的比例优先认购新股票。 5．剩余财产要求权。当公司解散、清算时，普通股股东对剩余财产有要求权。 （三）股票的发行 1．股票发行的规定与条件 2．股票发行的程序 （四）股票上市 1．股票上市的条件 2．股票上市的暂停与终止 （五）普通股筹资的优缺点 1．普通股筹资的优点 （1）没有固定到期日，不用偿还，筹资风险小。 （2）没有固定利息负担，可视经营