4.1 营运资金概述(课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第4章 营运资金管理 4.1 营运资金概述 4.2 库存现金管理 4.3 应收账款管理 4.4 存货管理 ★营运资金含义 营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理包括流动资产的管理和流动负债的管理两个部分，这也是企业日常财务管理的重要内容。 ★营运资金特点 ●营运资金周转的短期性 ●营运资金数量的波动性 ●营运资金实物形态的变动性 ●营运资金来源的灵活多样性 ●………… 4.1 营运资金概述 ★营运资金管理目标 营运资金管理是对企业流动资产和流动负债的管理，其重点是保证企业能按时偿付各种到期债务，为企业的日常生产经营活动提供足够的资金，防止出现资金调度与资金运用出现问题。 ★营运资金管理要求 ●合理确定营运资金的需要数量 ●合理确定营运资金的来源构成 ●加速营运资金周转，提高营运资金的利用效果 ●………… 4.1 营运资金概述 ★现金含义 4.2 现金管理 现金是企业不可或缺的重要资产。在一定条件下，这种资产甚至会决定企业是否能够持续经营下去。 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 ★企业持有现金的动机 4.2 现金管理 ★企业持有现金的成本 4.2 现金管理 ★最佳现金持有量 ●含义 最佳现金持有量是企业在正常的生产经营情况下所保持现金的最低余额。 4.2 现金管理 ★最佳现金持有量 ●确定方法 4.2 现金管理 ◆成本分析模式 总成本 机会成本 管理成本 现金持有量 短缺成本 成本 ★最佳现金持有量 ●确定方法 4.2 现金管理 ◆成本分析模式 例1：某企业现有四种可供选择的现金持有方案，试确定最合理的方案 注：该企业投资收益率为10%，可作为机会成本率。 解答：从下表中可以看出丙方案的总成本最低，因此，该企业的最佳现金持有量是300万元。 项目 甲方案 乙方案 丙方案 丁方案 现金持有量 200 250 300 400 机会成本 管理成本 短缺成本 20 2 100 25 2 50 30 2 5 40 2 0 总成本 122 77 37 42 ★最佳现金持有量 ●确定方法 4.2 现金管理 ◆存货模式 存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。 现金持有量的存货模式又称鲍曼模型，是威廉.鲍曼提出的用以确定目标现金持有量的模型。 ★最佳现金持有量 ●确定方法 4.2 现金管理 ◆存货模式 运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的： （1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小； （2）企业预算期内现金需要总量可以预测； （3）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足； （4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 ★最佳现金持有量 ●确定方法 4.2 现金管理 ◆存货模式 利用存货模式确定最佳现金持有量的模型为： T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；Q为最佳现金持有量（每次证券变现的数量）；K为有价证券的利息率（机会成本）；TC为现金管理的相关总成本 。 ★最佳现金持有量 ●确定方法 4.2 现金管理 ◆存货模式 例2：某企业预计全年现金需要量为2000万元，现金与有价证券的转换成本为每次10万元，有价证券的年利率为10%,试确定该企业最佳现金持有量。 解答： 则：最佳现金持有量= 2×2000×10/10% =200（万元） ★现金日常管理 现金日常管理包括现金回收管理、现金支出管理和闲置现金投资管理。 应当注意做好以下几方面工作： 力争现金流量同步 使用现金浮游量 加速收款 推迟应付款的支付 4.2 现金管理 ★现金日常管理 ●现金回收管理 4.2 现金管理 ★现金日常管理 ●现金支出管理 4.2 现金管理 ★现金日常管理 ●闲置现金投资管理 4.2 现金管理 为保证短期支付的需要，企业会存在较短的一定时间存置大量现金的现象，合理对这部分现金进行短期投资也是提高企业现金资产效益的一种途径，企业应在确保资金安全和及时回收的前提下对暂时闲置的现金进行合理的短期投资。在保证主营业务的现金需求的前提下，企业应将闲置资金投入到流动性强、风险性低、交易期限短的金融工具中，以期获得较多的收入。 $$