2.2 资金筹集(课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第2章 资金筹集管理 2.1 资金预测 2.2 资金筹集 2.3 资金成本和资本结构 2.2.1资金筹集渠道和方式 2.2 资金筹集 ★筹资渠道 筹资渠道是指筹集资金客观存在的资金来源方向与通道。 ●国家财政资金 ●银行信贷资金 ●其他金融机构资金 ●其他企业资金 ●居民个人资金 ●企业自留资金 ●………… 2.2.1资金筹集渠道和方式 2.2 资金筹集 ★筹资方式 筹资方式是指企业筹措资金采取的具体方法和手段。 ●权益资本筹集方式 ◆吸收直接投资 ◆发行普通股 ◆发行优先股 ◆留存收益 ◆ ………… 2.2.1资金筹集渠道和方式 2.2 资金筹集 ★筹资方式 ●债务资本筹集方式 ◆向银行借款 ◆发行公司债券 ◆融资租赁 ◆利用商业信用 ◆ ………… 2.2.1资金筹集渠道和方式 2.2 资金筹集 ★筹资方式 ●混合资本筹集方式 ◆发行可转换债券 ◆发行认股权证 ◆ ………… 2.2.1资金筹集渠道和方式 ★筹资渠道和筹资方式关系 2.2 资金筹集 筹资渠道说明了企业资金的来源，筹资方式则说明了取得资金的具体方法，二者之间存在一定的对应关系。 一般意义上讲，一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式去取得。 不同的筹资渠道与方式对企业的影响是不同的，因此，企业在筹资时，应实现两者的合理搭配。 2.2.2权益资金筹集 ★吸收直接投资 2.2 资金筹集 货币资产出资 实物资产出资 工业产权出资 吸收国家投资 吸收法人投资 吸收社会公众 投资 土地使用权 出资等 1.种类 2.出资形式 2.2.2权益资金筹集 ★吸收直接投资 2.2 资金筹集 ● 程序 确保筹资数 量与资金需 求两相适应 出资数额 出资方式 出资时间 投资回报 按协议规定 或计划取得 资金 资信状况 财务状况 投资意向 预期回报 按需筹资 了解投资者 明确条款 实施合同 确定筹资数量 寻找投 资单位 签订投资协议 取得所筹资金 2.2.2权益资金筹集 ★吸收直接投资 2.2 资金筹集 ● 优缺点 吸收直接筹资的优点 吸收直接筹资的缺点 有利于增强 企业信誉 有利于尽快形成 生产能力 企业财务风险小 资金成本高 易分散控制权 不利于产权交易 2.2.2权益资金筹集 ★发行股票 2.2 资金筹集 ● 特点 发行股票所筹集的资金属于 权益资金，没有期限，不需归还，企业可永久性使用 永久性 股东拥有选举权、重大决策权、财务监督权、获取收益权等权力，承载着有限责任、遵守公司章程等义务。 参与性 股东为企业风险的主要承担者，需承担股票价格的波动性、股利的不确定性等风险。 风险性 2.2.2权益资金筹集 ★发行股票 2.2 资金筹集 ● 种类 股 票 分 类 按 股 东 权 益 按发 行和 上市 地区 按 是 否 记 名 按 有 无 面 值 普 通 股 优 先 股 记名 股票 无记 名股 面值 股票 无面 值股 按 发 行 时 间 A股 H股 始 发 股 增 发 股 B股 N股 2.2.2权益资金筹集 ★发行股票 2.2 资金筹集 ● 优缺点 发行股票筹资的优点 发行股票筹资的缺点 无到期日 无需偿还 无固定股利负担 财务风险小 资金成本高 易分散控制权 可能导致股价上涨 利于提高公司信誉 2.2.2权益资金筹集 ★利用留存收益 2.2 资金筹集 留存收益是企业税后利润形成的，包括盈 余公积和未分配利润。 特点 资金成本较普通股低、会分散公司控制权、 可增强企业信誉。 优点 筹资数额有限、资金使用受制约。 缺点 2.2.3债务资金筹集 ★向银行借款 2.2 资金筹集 ● 特点 企业向银行或其他非金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业构建固定资产和满足流动资金周转的需要。 2.2.3债务资金筹集 ★向银行借款 2.2 资金筹集 ● 程序 企业根据需 求向银行提 出书面需求 协商具体条款 规定贷款数额 利率、期限 约束性条款 签订正式合同 一次或分次将 贷款转入公司 存款结算户 财务状况 信用情况 发展前景 项目可行性 抵押品 担保情况 书面申请 审查内容 书面合同 实施合同 提出 申请 银行 审批 签订 合同 取得 借款 2.2.3债务资金筹集 ★向银行借款 2.2 资金筹集 ● 优缺点 银行借款筹资的优点 筹资速度快 筹资弹性大 筹资成本低 利用财务杠杆作用 筹资风险大 筹资数量有限 限制条款多 银行借