2.1 资金预测(课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第2章 资金筹集管理 2.1 资金预测 2.2 资金筹集 2.3 资金成本和资本结构 2.1.1资金筹集目的及要求 ★资金筹集含义 企业根据其生产经营、对外投资以及资本结构调整等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种财务行为。 ★资金筹集目的 ●依法设立企业 ●扩大经营规模 ●偿还原有债务 ●调整资本结构 ●………… 2.1 资金预测 2.1.1资金筹集含义及要求 ★资金筹集要求 2.1 资金预测 1）遵循国家法律法规 合法筹措资金 2）合理确定资金需 要量 努力提高筹资 效果 3）适时取得所筹资金保证资金投放需要 4）认真选择筹资来源力求降低筹资成本 5）合理选择筹资 方式 优化资本结构 2.1.2运用销售百分比法预测资金需要量 2.1 资金预测 ★基本原理 销售百分比法是在假定某些资产、负债与销售额之间存在稳定的百分比关系的前提下，根据预计销售额和相应稳定的百分比，预计资产、负债和所有者权益变动额，预测未来融资需求的一种方法。 2.1.2运用销售百分比法预测资金需要量 2.1 资金预测 ★基本步骤 第一步，确定敏感资产项目和敏感负债项目，并计算销售百分比随销售额增长而相应增加的项目被称为敏感项目。 不随销售额的增长而增加的项目被称为非敏感项目。 敏感资产项目一般主要包括：现金、应收账款、存货等流动性资产。 敏感负债项目一般主要包括：应付账款、应付费用和其他应付款等短期债务。 各项目销售百分比=该项资产（负债）/销售额×100% 2.1.2运用销售百分比法预测资金需要量 2.1 资金预测 ★基本步骤 第二步，利用已确定的销售百分比和预计销售额，计算预测期资产和负债。 资产： 预计某项敏感资产=预计销售额×该资产占销售百分比 负债： 预计某项敏感负债=预计销售额×该负债占销售百分比 2.1.2运用销售百分比法预测资金需要量 2.1 资金预测 ★基本步骤 第三步，计算预测期留存收益增加额，并计算预期所有者权益。 其计算公式为： 预计留存收益增加额=预计销售额×计划销售净利率×留存收益率 2.1.2运用销售百分比法预测资金需要量 2.1 资金预测 ★基本步骤 第四步，确定需要增加的融资需求量 外部融资需求=预计资产－预计负债－预计所有者权益 外部融资需求也可通过下面的计算公式来计算： 外部融资需求=新增销售额×（敏感性资产占销售额的百分比-敏感性负债占销售额的百分比）-预计销售额×销售净利率×留存收益率 2.1.2运用销售百分比法预测资金需要量 2.1 资金预测 例1：青云股份有限公司2015年资产负债表如下 资产负债表（简） 2015年12月31日 单位：万元 资 产 金 额 负债及权益 金 额 货币资金 300 短期借款 80 应收账款 240 应付票据 11 存货 60 应付账款 259 固定资产 800 应付费用 450 应付债券 100 实收资本 100 资本公积 50 盈余公积 350 资产总计 1400 负债及权益总计 1400 2.1.2运用销售百分比法预测资金需要量 2.1 资金预测 青云股份有限公司销售情况及资产与销售的关系： 青云公司2015实现的销售额为3000万元，净利润为100万元。目前年生产能力已经达到饱和，若扩大销售规模需追加固定资产投资。预计2016年预计销售额为3600万元。 根据青云公司近三年的财务报表及有关资料分析判断，该公司货币资金、应收账款、存货、固定资产、应付账款、应付费用等项目随销售额变动而变动，属于敏感项目；而短期借款、应付票据、长期负债、所有者权益等不随销售变动而变动，属于非敏感项目。 2.1.2运用销售百分比法预测资金需要量 2.1 资金预测 青云股份有限公司预测期的预计收益分配政策 青云股份有限公司2016年的预计销售净利率将保持2015年的水平不变，留存收益率为60%。 问题：根据以上资料运用销售百分比法预测青云股份有限公司2016的外部融资规模。 2.1.2运用销售百分比法预测资金需要量 2.1 资金预测 解答：第一步，确定敏感资产和敏感负债项目，并计算销售百分比，计算结果如下。 资产负债表（简） 2015年12月31日 单位：万元 资 产 金 额 占销售额百分比 负债及权益 金 额 占销售额百分比 货币资金 300 10% 短期借款 80 N 应收账款 240 8% 应付票据 11 N 存货 60 2% 应付账