1.2 财务管理观念(课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第1章 财务管理基础 1.1 财务管理综述 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 ★货币时间价值的概念 指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 ★货币时间价值的作用 ●评价投资方案是否可行的基本依据 ●评价企业收益的尺度 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 ★货币时间价值的计算 ●单利计算法 单利是指指按照固定的本金计算利息，而利息部分不再计算利息的一种方式。 ◆单利终值 F=P×(1+n×i) 例1：张新将1万元存入银行，年利率5％，单利计息， 5年后的终值是多少？ 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 解答： F=P×(1+n×i) =10000×（1＋5％×5）=12500（元） ◆单利现值 P＝F／（1＋n×i） 例2：张新为了5年后能从银行取出1万元，在年利率5％、单利计息的情况下，目前应存入银行的金额是多少元？ 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 解答： P＝F/(1+ n×i) ＝10000／（1＋5×5％）≈8000（元） ▲可见，单利的终值和单利的现值互为逆运算。 ▲目前，我国银行存款利息、债券等的计息都是按照单利方式进行的。但在企业财务决策中，资金的时间价值的计算一般采用复利的计算方法。 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 ★货币时间价值的计算 ●复利计算法 指每经过一个计息期，要将所生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。这时所说的计息期，是指相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期一般为一年。 ◆复利终值 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 例3：张新将10万元作为本金做某一项生意，如果每年的获利率能达到10%，小张每年获利的资金继续投入做生意，求5年后的小张手中的资金会有多少？ 解答：=100000×1.6105＝161050（元） ◆复利现值 1.2 财务管理观念 复利现值是复利终值的对称概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金。 1.2.1货币时间价值 ◆复利现值 1.2 财务管理观念 例4：张新为了5 年后手中有10万元资金，现在开始做某一项生意，如果每年的获利率能达到10%，每年将获利的资金继续投入做生意，现在要投入多少？ 解答：＝100000×0.6209＝62090（元） 1.2.1货币时间价值 ★货币时间价值的计算 ●年金的计算 年金是指等额、定期的系列收支。 1.2 财务管理观念 永续年金 即付年金 （先付年金） 普通年金 （后付年金） 递延年金 年 金 1.2.1货币时间价值 ◆普通年金终值 1.2 财务管理观念 例5：张新自2009年12月底开始，每年资助一名贫困大学5000元以帮助这名学生完成学业，假设每年定期存款利率都是5%，则小张捐助的钱在四年后即2013年底相当于多少钱？　　　 1.2.1货币时间价值 ◆普通年金终值 解答： F=5000×（F/A,5%，4）=5000×4.3101=21550.5（元） ◆偿债基金 指为了在约定的末来某一点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。也就是为使年金终值达到既定金额的年金数额 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 ◆偿债基金 例6： 张新拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为5%，则每年需要存入多少元？ 解答： 根据公式A=10000×(A/F,i,n)=10000×5.5256-1=1809.76（元） ▲偿债基金和普通年金终值互为逆运算；偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 ◆普通年金现值 指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 ◆普通年金现值 例7：甲公司拟投资于A项目，投资额400万元，设当年投产，从投产之日起10年内每年可得收益50万元。公司要求的最低投资报酬率为6％计算，问这项投资是否有必要？ 解答： 先计算预期10年收益的现值，然后和现在的投资额进行比较，如果超过投资额，则可以投资。 P ＝500000×（P／A，6％，10） ＝500000×7.3601＝3,680,050（元） 由于未来10年的预期收益的现值3,680,050元，小于现在的投资额4000000元，所以该项投资没有必要。 1.2 财务管理观念 1.2.1货币时间价值 ◆年资本回收额 指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额