11.3财务指标分析(课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第十一章 财务分析 第三节 财务指标分析 一、偿债能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 四、发展能力分析 一、偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 1、流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映了企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式如下： 流动比率＝流动资产÷流动负债 一般情况下，流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。 2、速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。 其计算公式如下： 速动比率＝速动资产÷流动负债 速动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋应收账款＋应收票据 ＝流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。 3、现金比率 现金比率是指企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量的角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。 其计算公式如下： 现金比率＝年经营现金净流量÷流动负债 其中，年经营现金净流量是指一定时期内，企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额，它可以从企业的现金流量表中直接得到。 （二）长期偿债能力分析 1、资产负债率 资产负债率又称负债比率，是企业负债总额与资产总额的比率。它表明企业资产总额中负债的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式如下： 资产负债率＝负债总额÷资产总额×100% 一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。 2、产权比率 产权比率也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，它是企业财务结构稳健与否的重要标志。产权比率反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式如下： 产权比率＝负债总额÷所有者权益总额×100% 产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力。通常，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。 3、已获利息倍数 已获利息倍数是指企业一定时期内息税前利润总额与利息支出的比率，用以反映企业收益对偿付债务利息的保障程度。其计算公式如下： 已获利息倍数=息税前利润总额÷利息支出 息税前利润总额=利润总额＋利息支出 ＝净利润＋所得税＋利息支出 已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。 二、营运能力分析 营运能力即企业资产的利用效率，企业营运能力的强弱取决于资产的周转速度、资产的运行状况、资产管理水平等多种因素。 周转率和周转期的计算公式如下： 周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额 周转期（周转天数）=计算期天数÷周转率 =计算期天数×资产平均余额÷周转额 具体地说，营运能力分析主要包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析等。 （一）流动资产周转情况分析 1、应收账款周转率 应收账款周转率（周转次数）是指企业一定时期内应收账款平均收回的次数，是企业一定时期内营业收入（或销售收入净额，具体指赊销收入净额，本章下同）与应收账款平均余额的比值。其计算公式如下： 应收账款周转率（周转次数）＝营业收入÷应收账款平均余额 反映应收账款周转速度的另一个指标