3.3负债资金的筹集与管理(课件）-《财务管理》同步教学（东北财经大学出版社）

第三章 筹资管理 第三节 负债资金的筹集与管理 一、向银行借款 二、发行债券 三、融资租赁 四、利用商业信用 一、向银行借款 （一）银行借款的分类 1、按借款期限的不同，银行借款可分为短期借款、中期借款和长期借款 2、按提供借款的机构的不同，银行借款可分为向政策性银行取得的政策性银行贷款、向商业银行取得的商业银行贷款和向其他金融机构取得的其他金融机构贷款 3、按有无担保，银行借款可分为信用借款和担保借款 4、按借款用途的不同，银行借款可分为基本建设借款、专项借款和流动资金借款 （二）向银行借款的程序 向银行借款的一般程序是：①企业提出借款申请，填写《借款申请书》；②银行审查借款申请；③双方签订借款合同；④企业取得借款；⑤企业还本付息。 （三）向银行借款的信用条件 按照国际惯例，银行在发放贷款时往往要付加一些信用条件。这些信用条件主要有以下几个方面： 1、信贷额度（贷款限额） 2、周转信贷协定 3、补偿性余额 4、借款抵押 5、偿还条件 6、以实际交易为贷款条件 7、保护性信用条款 （四）银行短期借款利息的支付方式 （1）利随本清法 （2）贴现法 （3）加息法 （五）向银行借款筹资的优缺点 1、向银行借款筹资的优点 （1）向银行借款筹资与发行股票、债券等筹资方式相比，借款手续简便，耗时少，筹资速度快。 （2）向银行借款筹资的成本较低。 （3）向银行借款筹资弹性较好。 （4）向银行借款筹资易于保守企业机密。 2、向银行借款筹资的缺点 （1）利用银行借款，企业必须按期还本付息，偿债压力大，财务风险较高。 （2）银行为了保证贷款的安全性，往往会附加很多限制性条款，从而制约了企业对资金的自主使用和调配。 （3）银行出于对风险的控制，一般会对企业借款的数量进行限制，不像发行股票、债券那样，可一次性筹集大量资金。 二、发行债券 （一）债券的基本要素 1、债券的面值 2、债券的期限 3、债券的利率及利息 4、债券的价格 （二）债券的种类 1、债券按是否记名，可分为记名债券和不记名债券 2、债券按有无抵押担保，可分为信用债券和抵押债券 3、债券按能否转换，可分为可转换债券和不可转换债券 4、债券按利率确定方式的不同，可分为固定利率债券和浮动利率债券 5、债券按能否提前收兑，分为可提前收兑债券和不可提前收兑债券 6、其他分类方法 （三）债券的发行 1、债券的发行条件 发行公司债券必须符合下列条件：股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元；累计债券总额不超过公司净资产的40%；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；筹集的资金投向符合国家产业政策；债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；国务院规定的其他条件。 2、债券的发行方式 （1）公募发行。 这是以非特定的多数投资者为募集对象，向众多的投资者发行债券的方式。 （2）私募发行。 这是以特定的少数投资者为募集对象发行债券的方式。 3、债券的发行价格 （1）决定债券发行价格的因素。 （2）确定债券发行价格的方法。 4、债券的收回和偿还 （1）收回条款 （2）偿债基金 （3）分批偿还 （4）新债券换旧债券 （5）将债券转换成普通股 （6）到期一次以现金偿还 5、发行债券筹资的优缺点 （1）发行债券筹资的优点 ①发行债券筹资的资金成本相对较低。 ②发行债券筹资可利用财务杠杆作用。 ③发行债券筹资有利于保障股东对公司的控制权。 ④发行债券筹资有利于调整资本结构。 （2）发行债券筹资的缺点 ①债券有固定的到期日，并且定期支付利息，无论企业经营好坏都要偿还，筹资风险较高。 ②债券发行契约书上的限制条款比优先股和短期债务严格得多，可能会影响企业以后的发展或筹资能力。 ③公司发行债券筹资要受公司资质及相关条件的约束，筹资额有限。 三、融资租赁 （一）融资租赁的主要特点