6.1.1货币资金管理概述（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

第六单元 营运资金管理 学习目标 1．了解营运资金的含义与特点。 2．掌握营运资金管理的主要内容与方法。 3．能够为企业营运资金管理活动提供基本情况的分析。 4．可以在案例学习中借鉴企业相关的经验，并能关注企业营运资金管理中的实际问题。 营运资金管理是企业管理活动的重要组成部分，对营运资金管理水平的高低会直接影响到企业的收益与风险，有效的营运资金管理可以使企业营运资金的需求量达到最合理的水平。 引导案例 加强营运资金管理，应对国际金融危机 2007年由美国次贷危机引发的金融风暴对中国的影响日益加剧，尤其是中小企业受到了冲击和挑战，利润空间急剧下降，财务风险日益显现。第一，利润总额和净利润均出现负增长，亏损企业亏损额急剧增加。据统计，截至2008年9月，我国亏损企业亏损额比2007年同期增加102.9%。第二，库存和应收账款占用资金规模增大，营运资金吃紧。 模块一　货币资金管理 第三，企业偿债能力呈现减弱迹象，增加了企业信用风险。但是诸多中小企业在此期间并不是束手无策， 加强和改善自身营运资金管理有助于企业尽快走出困境。 专家们给中小企业开具的药方是：(一)加强资金管理，增强自身的风险”免疫”能力，(二)完善内部财务制度，健全财务运行机制。(三)要建立和完善企业财务预警机制和财务管理评估制度。 课题1　货币资金管理概述 一、货币资金管理 (一)货币资金概念 货币资金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，是流动性最强的资产。包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等，还包括有价证券。 货币资金管理的目标在于如何在货币资金的流动性和收益性之间进行合理的选择，即在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低货币资金的占用量，并从暂时闲置的货币资金中获得最大的投资收益。 (二)货币资金的持有动机 企业持有一定数量的货币资金，主要是基于以下动机： 1．交易动机 交易动机即为维持正常生产经营活动(购、产、销行为的需要)而持有货币资金。 2．谨慎动机 谨慎动机即为应付突发事件、紧急情况而持有货币资金余额来保证生产经营的安全顺利进行。 3．投机动机 投机动机即为把握市场投资机会，获得较大收益而持有货币资金。 4．补偿动机 补偿动机即为出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款。 (三)货币资金成本 1．持有成本 企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益称为持有成本。管理费用：管理人员工资、安全措施费等，在一定范围内与货币资金持有量之间无明显比例关系，是一种固定成本，作为政策无关成本；再投资收益：即货币资金的机会成本(将货币资金投资于有价证券所获得的收益，或者是企业向外筹集的资金成本)，它与货币资金持有量成正比例关系。 2．转换成本 用现金购入有价证券等以及转让有价证券换取货币资金时付出的交易费用称为转换成本，即现金同有价证券之间相互转换的成本。包括可变性交易费用：按委托交易金额计算，与证券变现次数关系不大；固定性交易费用：与证券变现次数密切相关。固定性交易成本与现金持有量成反比例关系。 3．短缺成本 在货币资金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给企业造成的损失称为短缺成本。包括直接损失：生产经营中断造成损失；间接损失：企业信用及形象受损。短缺成本与货币资金持有量成本成反比例变动。 二、货币资金管理的内容与方法 (一)编制货币资金收支预算计划 编制货币资金收支预算计划，一般采用编制货币资金收支预算表等方法进行管理。这样便于合理地估计未来的现金需求。 (二)用特定的方法确定最佳的货币资金余额 一般包括货币资金周转模式、成本分析模式、存货模式等。企业生产经营要持有一定数量的货币资金，它要考虑的是持有货币资金余额所花费的代价最少，所带来的效益最多。当企业实际的货币资金余额与最佳的货币资金余额不一致时，可采用短期融资或归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况。 (三)对日常的货币资金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款 $$