5.3.1证券投资概述（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

第五单元 投资管理 引导案例 股神巴菲特 巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二的富翁。他倡导的价值投资理论风靡世界。巴菲特投资44年赢利3600多倍，成为拥有500多亿美元资产的世界第二大富翁，他管理的伯克希尔公司净资产规模全球第一，是当代最成功的投资大师。那么他是怎么做到这一切的呢？ 模块三　证券投资管理 课题1　证券投资概述 一、证券投资的概念与目的 (一)证券投资的概念 证券是指票面载有一定金额，代表财产所有权或债权，可有偿转让的凭证，如股票、债券、期票。 证券投资是指企业把资金用于购买股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获取收益的一种投资行为。 (二)证券投资的目的 1．为获得对相关企业的控制权。 2．满足未来财务需求。 3．暂时存放闲置资金，以获取超过银行存款的收益。 4．出于投机的目的，获取购入和售出时的差额收益。 证券投资风险 小资料 种类 含义 表现形式 违约风险 指证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险。 造成违约风险的原因多种多样，主要有以下表现：(1)政治、经济形势发生重大变动，对证券发行企业造成影响。(2)自然灾害原因引起的非常性破坏，如火灾、水灾、地震等。(3)证券发行企业因经营管理不善，严重亏损。(4)证券发行企业在竞争中失利，失去主要客户，产品大量积压，没有销路。 (5)证券发行企业财务管理失误，造成资不抵债。 利率风险 指由于市场利率变化而引起的证券投资收益变动的可能性。 市场利率与证券价格具有负相关性，当利率下降时，证券价格上升；当利率上升时，证券价格下降。不同期限的证券，利率风险也不同，期限越长，利率风险越大。利率风险是无法回避的，降低利率风险的办法是分散证券的到期日。 种类 含义 表现形式 购买力风险 也称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀所引起的投资者实际收益水平下降的风险。 流动性风险 也称变现力风险，是指企业无法在短期内以合理的价格出售有价证券的风险。 汇率风险 是指因外汇汇率的变动给外币证券的投资者带来的汇率风险。 当企业购买了某种外币证券时，本国货币与该外币的汇率变化会给投资者带来收益的不确定性。如果证券到期时，该外币贬值，就会使投资者遭受损失。 续表 二、证券投资的一般程序 企业进行证券投资时，必须遵循特定的程序： (一)选择投资对象 投资对象的选择是证券投资收益最关键的一步，它关系到投资的成败。企业应本着“安全、流动、收益”的原则，结合自己的投资目的，认真分析投资对象的收益水平和风险程度，并根据市场变化情况调整证券投资的结构，使其处于合理状态。 (二)确定证券买入价格 证券的价格受各种因素的影响，通常变化较大，尤其是股票价格更是变化无常，人们常把股市比作政治、经济的“晴雨表”，一个国家乃至国际上的任何风吹草动都会反映在股票价格上。证券投资的买入价格是证券投资成本的主要组成部分，直接关系到投资收益与投资风险，实际上确定证券的买入价格也就是确定证券的买入时间，即使证券选择没错，但如果买点没有“踩好”，同样会增加投资风险，降低收益。 (三)委托买卖 投资者在选定证券并确定了买入价格之后，即可通过电话、柜台、网络等方式委托券商进行证券买卖，券商接受委托后，应通知其在证券交易所的场内代表进行买卖交易，待交易完成后，由券商向投资者报告，以便投资者办理交割。 (四)进行证券交割和清算 证券交割即买入证券方交付价款领取证券，卖出证券方交出证券收取价款的收交活动，一般在证券成交的第二个工作日即可办理证券交割。但投资者在证券交割过程中并不是逐笔进行的，一般采用清算制度，即将投资者买卖证券的数量、金额相互抵消，然后就其抵消后的净额进行交割。 (五)办理证券过户 证券过户仅限于记名证券。当投资者买卖某种记名证券后，需持成交单及身份证明材料到证券发行公司办理变更持有人姓名的手续，由此才能享受相应的权利。 公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的50%。在投资后，接受被投资公司以利润转增资本，其增加额不包括在内。 $$