3.2.1吸收直接投资（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

第三单元 筹资管理 引导案例 如何获得资本资源很重要 企业初创的时候是很难获得外部资本的，你有发展能力，但别人不相信，人家不会把钱投给你，这个时候只能靠自己起家。但在持续发展一段时间以后，别人已经知道你的能力了，这时企业就要想办法获得社会资源，而能否获得所需资源就看企业自身的张力了。 模块二　权益资金的筹集 企业的张力之一就是上市，因为这是企业获得外部资源的最有效途径。但是，目前许多民营企业在一味地追风上市，那是有问题的。企业必须明白，在上市获得外部资本后，创业者可能要失去一部分对企业的控制权。另一方面，上市的成本是非常高昂的。加之上市以后企业就成为公共公司，财务要透明，商业秘密因此消失。 权益资金又称为自有资金，它是企业通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式筹集的资金。 课题1　吸收直接投资 吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人和外商等主体直接投入的资金。 一、吸收直接投资的种类 按照资金来源不同，吸收直接投资可以分成以下四种类型：(见表3-5) 表3-5　四种吸收直接投资类型比较表 种　类 资金来源 特　　点 吸收国家投资 代表国家投资的政府部门和机构 1.产权归属国家； 2.资金运用和处置受国家约束较 大； 3.在国有企业中采用比较广泛。 吸收法人投资 法人企业 1.发生在企业法人单位之间； 2.以参与企业利润分配为目的； 3.出资方式灵活多样。 吸收个人投资 社会个人或企业内部职工 1.参加投资的人员较多； 2.每人投资的数额相对较少； 3.以参与企业利润分配为目的。 吸收外商投资 外国及中国港澳台地区投资者 1.可以筹集外汇资金； 2.出资方式比较灵活； 3.一般只有中外合资、合作企业才能采用。 二、吸收直接投资的方式 1．吸收现金投资 它是以直接吸收货币资金的形式来筹集资金，是吸收直接投资中最主要的一种方式。目前，我国企业吸收现金投资的比例由双方协商确定。 2．吸收非现金投资 它是吸收投资者投入的实物资产(包括房屋建筑物、设备等)和无形资产(包括专利权、商标权、非专利技术、土地使用权等)等非现金资产。企业接受这类投资时，应注意做好资产评估、产权转移、财产验收等工作。同时，要注意接受无形资产出资的比例是否符合《公司法》的有关规定。 三、吸收直接投资的优缺点 1．优　点 (1)有利于增强企业信誉，对扩大企业经营规模、壮大企业发展实力具有重要意义。 (2)有利于尽快形成生产能力，开拓市场。 (3)有利于降低财务风险，缓解偿债压力。 2．缺　点 (1)资金成本较高，特别是企业经营状况较好和盈利较强时更是如此。 (2)企业控制权容易分散。 课题2　发 行 股 票 股票是股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证。它证明了持股人在股份公司中拥有的所有权。 一、股票的种类 1．按股东权利和义务的不同，可分为普通股和优先股 普通股是股份公司发行的无特别权利的股份，它是公司最基本的股票。 普通股股东的权利： (1)参与管理权和投票权。 (2)股利分配请求权。 (3)剩余财产分配权。 (4)优先认股权。 (5)股份转让权。 优先股是股份公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。它是双重性质的证券，从法律角度看，企业对优先股不承担法定的义务，但其股利固定，又与债券利息相似。这种优先权主要体现在分配股利和剩余财产上。 优先股股东的权利： (1)优先分配固定的股利。 其股利一般是固定的，通常按面值的一定百分比来计算，较少受公司的经营状况和盈利水平的影响，并且还必须在普通股股利之前予以支付。 (2)优先分配剩余财产。 当公司因经营不善而解散或破产清算时，出售资产所得的收入，优先股位于债权人的求偿之后，但先于普通股。其金额仅限于优先股的票面价值加上累积未支付的股利。但是，目前我国还没有此类股票发行，法律上也没有明确其应有的地位。 2．按票面是否记名，可分为记名股票和无记名股票 记名股票是指在股票上记载股东的姓名或名称的股票。记名股票的转让、继承都要办理过户手续。 我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。 3．按发行对象和上市地区的不同，可分为A股、B股、H股、N股、S股等 A股是人民币普通股票。它由我国境内的公司发行，供境内机构、组织和个人以人民币认购和交易，不向境外的投资者出售。 B股是人民币特种股票。它以人民币标明面值，以外币认购和进行交易，在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易。它的投资者限于境外的机构、组织和个人，定居在国外的中国公民。 H股是注册地在内地、上市地在香港的外资股，取香港的英文“Hong Kong