11 短期筹资（课件）- 《财务管理学》同步教学（苏州大学·2021）

财务管理学 第十一章 短期筹资 第一节 短期筹资的特点和方式 第二节 短期借款筹资 第三节 商业信用筹资 本 章 目 录 第一节 短期筹资的特点和方式 筹资速度快 筹资具有灵活性 资金成本较低 筹资风险较大 可以弥补企业资金的暂时不足 便于企业资金结构的灵活组合 一、短期筹资的特点 二、短期筹资的方式 （一）短期借款 包括信用借款、担保借款和票据贴现额等 （二）短期融资券 是一种短期债券，它是由大型工商企业所发行的短期无担保本票 （三）商业信用 是一种自然筹资行为，它是在企业之间正常的业务往来中相互提供信用而形成的一种资金来源 第二节 短期借款筹资 一、短期借款的种类 （一）按借款的目的和用途，短期借款可以分为生产周转借款、临时借款和结算借款 生产周转借款是用于企业正常生产周转需要的短期借款。生产周转借款的期限最长不超过一年。但可以根据具体情况展期。 临时借款是企业用于企业季节性或临时性资金需要的短期借款。临时借款的借款期限一般不超过 6 个月。 结算借款是企业在采用托收承付结算方式销售商品时，在发出商品委托银行收款到银行通知企业款项收到之前，以托收承付结算凭证为保证，向银行取得的短期借款。 信用借款又称无担保借款，是指没用保证人做保证或没有财产作抵押仅凭借款人的信用而取得的借款。 信用借款又分为两类： （1）信用额度借款。信用额度是商业银行与企业之间商定的在未来一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额。 （2）循环协议借款。循环协议借款是一种特殊的信用额度借款，在此借款协议下，企业和银行之间也要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。 （二）按借款是否有担保，短期借款分为信用借款、担保借款和票据贴现 1、信用借款 担保借款是指有一定的保证人做保证或利用一定的财产作抵押或质押而取得的借款。 担保借款又分为以下三类： （l）保证借款。保证借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一般保证责任或连带责 任而取得的借款。 （2）抵押借款。抵押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款。 （3）质押借款。质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利作为质押物而取得的借款。 2、担保借款 3、票据贴现 票据贴现是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。 票据贴现是商业信用发展的产物，实为一种银行信用。银行在贴现商业票据时，所付金额要低于票面金额，其差额为贴现息。贴现息与票面的比率为贴现率。 （三）应收账款贷款和存货贷款 1、应收账款贷款 利用应收账款作为融资途径取得贷款有两种形式： （1）应收账款抵押。应收账款是企业中变现力最强的资产之一，它是一种非常理想的担保品。作为欲取得贷款的企业可以从商业银行或其他金融性单位去寻求应收账款贷款，由于银行收取的利息通常比其他金融单位低，一般均先向银行借款。 （2）应收账款代理（保理）。应收账款代理又称应收账款的出售，即贷款企业将其应收账款售给代理人而取得相应的款项。许多金融单位均提供代理应收款项业务。 2、存货贷款 出借方取得存货的实际担保利益的方法有多种，可以要求企业存货以下列方式进行抵押： （1）存货总留置权。在总留置权之下，出借方就贷款企业的全部存货具有留置权。 （2）动产抵押。在动产抵押的情况下，存货以编号等方法予以个别说明。 （3）信托收据。在信托收据之下，贷款企业保留存货的所有权，而以出售存货所得资金为担保，向出借方贷款，它表明存货已为企业实行了信托。 （4）仓库收据。仓库收据是由贷款人发出用以证明存放于该仓库的特定存货的所有权。 二、短期借款基本程序 一 企业提出申请 二 银行对企业申请的审查 三 签订借款合同 四 企业取得借款 五 短期借款的归还 三、短期借款的优缺点 优点 容易及时取得资金 有较好的弹性 缺点 资金成本较高 限制较多 第三节 商业信用筹资 一、商业信用的形式 （一）赊购商品 买卖双方发生商品交易，买方收到商品后不立即支付现金，可延期到一定时期以后付款 （二）预收货款 卖方要先向买方收取货款，但要延期到一定时期以后交货 预付货款是买方在卖方发出货物之前预先支付货款。一般用于如下两种情况： 一是卖方已知买方的信用欠佳。 二是销售生产周期长、售价高的产品。 二、商业信用条件 （一）预付货款 在这种信用条件下，卖方允许买方在交易发生后一定时期内按发票面额支付货款，如“net 45”，是指在 45 天内按发票金额付款。 这种条件下的信用期间一般为 30～60 天，但有些季节性的生产企业可能为其顾客提供更长