8.1.2短期资本流动（课件）《国际金融》（上海交通大学出版社）

国际资本流动与国际金融危机 第八章 1 第一节 国际资本流动 2 国际资本流动 （二）短期资本流动 贸易性资本流动是最传统的短期国际资本流动方式。在国际贸易中，出口商通常不要求进口商立即支付全部货款，而允许进口商延期支付。当出口商或其开户银行向进口商提供短期延期支付信贷时，进口商的对外债务增加或债权减少，从而形成贸易性短期资本流动。 贸易性资本流动 1 3 国际资本流动 金融性资本流动也称“银行资本流动”，是指各国经营外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通引起的国际间资本转移。这种资本流动主要是为银行和金融机构调剂资金余缺服务的，其形式包括套汇、套利、头寸调拨、同业拆借等。其金额大、流动频繁，而且涉及外汇业务，因此对利率、汇率的短期变动有一定影响。 金融性资本流动 2 4 国际资本流动 保值性资本流动是指金融资产持有者为了资金安全或保持其价值不下降而进行资金调拨转移而形成的短期资本流动。某国家或地区的政治局势不稳，可能引起其国内资本或国内的外国资本外流。一国经济状况不好，国际收支恶化，其货币必定趋于贬值，于是国内资金会向币值稳定的国家流动。 另外，一国如果宣布实行外汇管制或增加某些征税，也可能引起大量资本外流，形成突发性的大规模短期资本流动。 保值性资本流动 3 5 国际资本流动 投机性资本流动是指投机者在不采取抛补性交易的情况下，利用汇率、金融资产或商品价格的变动，伺机买卖、谋求高利而引起的短期资本流动。 例如，一国暂时性的国际收支逆差会对汇率产生下浮的压力，投机者便按较低的汇率买入该国货币，等待不久汇率上升后再卖出，这样就可以从汇率变动中牟取投机利润。 在这种资本流动中，投机者完全以获取差价收益为目的，而能否盈利取决于投机者对形势的预期或判断是否正确。 投机性资本流动 4 6 三、国际资本流动对经济的影响 国际资本流动 （一）长期资本流动对经济的影响 1．积极影响 7 对资本输出国经济的积极影响 能够提高资本的边际收益 可以带动商品和劳务的出口 有助于克服贸易保护主义壁垒 有利于提高国际地位 国际资本流动 8 对资本输入国经济的积极影响 缓和资金短缺的困难 提高工业化水平 扩大商品出口 创造就业机会 国际资本流动 2．消极影响 9 对资本输出国经济的消极影响 必须承担资本输出的经济和政治风险 对经济发展造成压力 国际资本流动 10 对资本输入国经济的消极影响 可能损害经济发展的自主性 可能造成沉重的债务负担 掠夺资源和挤占市场 THANK YOU 谢谢大家 11 07¡¤Daydream Unknown 2003 Other 311978.66 THOMSON mp3PRO Encoder v1.1.0 $$