7.2外汇风险（课件）《国际金融》（上海交通大学出版社）

国际金融风险管理 第七章 1 第二节 外汇风险 2 外汇风险 一、外汇风险的概念 广义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于汇率及其他因素的变动而蒙受损失或将丧失预期收益的可能性。广义的外汇风险包括汇率风险、利率风险、政策风险、信用风险、决策风险、道德风险等。 狭义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于外汇汇率的变动而蒙受损失或将丧失预期收益的可能性。狭义的外汇风险实际上只包括汇率风险。本书所说的外汇风险就是狭义的外汇风险。 3 外汇风险 二、外汇风险的类型 又称“金融性风险”，产生于本币和外币之间的反复兑换。这种风险产生的前提条件是交易者一度买入或卖出外汇，后来又反过来卖出或买入外汇。外汇银行所承担的外汇风险主要是外汇买卖风险；而工商企业所承担的外汇风险主要存在于以外币进行借贷或伴随外币借贷而进行的外贸交易中。 1．外汇买卖风险 （一）交易风险 4 外汇风险 交易结算风险又称“商业性风险”，当进出口商以外币计价进行贸易或非贸易的进出口业务时，即面临交易结算风险。 进出口商从签订进出口合同到债权债务的最终清偿，通常要经历一段时间，而在这段时间内汇率可能会发生变化，于是，以外币表示的未结算的金额就成为承担风险的受险部分。因此，交易结算风险是由进出口商承担的，基于进出口合同而在未来通过外汇交易将本币与外币或外币与本币进行兑换，由于未来进行外汇交易时汇率的不确定性所带来的风险。 进口商从签订合同到结清货款之间也有一段时间，也要承担交易结算风险。其原理与出口商相同，只是汇率变动的方向相反。 2．交易结算风险 5 外汇风险 北京奥林匹克饭店是一家三星级涉外饭店，是国际奥委会在北京唯一正式考察的饭店。1987年，饭店在成立初期申请了50亿日元的贷款，利率很优惠。放贷时的汇率水平是1美元兑换240日元左右，而此后不久，日元就开始不断升值，最高时达到1美元兑换80日元以下。 1994年，人民币汇率也进行了调整，从1美元兑5.7元人民币调到8.7元左右。奥林匹克饭店的经营收入基本都是用人民币或美元计价，却要用日元还贷，日元升值令其蒙受了巨大的损失。 请问：奥林匹克饭店为什么会蒙受巨大的损失？ 课堂互动 6 外汇风险 折算风险又称“会计风险”，是指企业在进行会计处理和外币债权债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。 例如，中国某公司持有银行往来账户余额100万美元，汇率为 ，折算成人民币为870万元。如未来美元贬值、人民币升值，汇率变为 ，则该公司100万美元的银行往来账户余额折算成人民币后就只有830万元了。在两个折算日期之间，该公司这100万美元的价值，按人民币折算减少了40万元。 （二）折算风险 7 外汇风险 又称“经营风险”，是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。经济风险是由于汇率变动产生的，而汇率变动又通过影响企业的生产成本、销售价格，进而引起产销数量的变化，并由此带来获利状况的变化。 对于企业来说，经济风险的影响比交易风险和折算风险更大，因为交易风险和折算风险的影响是一次性的，而经济风险的影响则是长期的。它不仅影响企业在国内的经济行为和效益，还直接影响企业在海外的经营效果和投资收益。 （三）经济风险 8 THANK YOU 谢谢大家 9 $$