6.3.2欧洲货币市场的类型（课件）《国际金融》（上海交通大学出版社）

国际金融市场 第六章 1 第三节 欧洲货币市场 2 欧洲货币市场 三、欧洲货币市场的类型 （一）内外混合型 内外混合型是指离岸金融市场业务和所在国的在岸金融市场业务不分离，典型地区是伦敦和中国香港。 这种类型的市场允许非居民在经营离岸金融业务的同时，也可以经营在岸金融业务和所在国的国内业务。 3 欧洲货币市场 （二）内外分离型 内外分离型是指离岸市场业务与在岸市场业务严格分离。这种分离可以是地域上的分离，也可以是账户上的分离，目的在于防止离岸金融交易活动影响或冲击本币金融政策的实施。美国纽约的离岸金融市场是内外分离型的典型代表，其主要特征是存放在离岸银行账户上的美元视同境外美元，与国内美元账户严格分开。 4 欧洲货币市场 （三）分离渗透型 分离渗透型是指在严格进行内外分离的基础上，允许部分离岸资金渗透到国内金融市场上来，以利用地理优势更好地利用外资。 其典型地区是马来西亚的纳闽岛和泰国的曼谷。一般来说，该类型的市场管理难度较大，若管理不善，将会带来负面影响。 5 欧洲货币市场 （四）避税港型 避税港型是指在不征税的地区设立名义上的机构，通过这种机构办理记账业务。实际上，资金的提供和筹集并不在那里进行，一些国际银行只是在那里开立账户，其目的是逃避管理和征税。 这类市场的典型地区是加勒比海的巴哈马、开曼群岛、百慕大、巴拿马和西欧的海峡群岛。 6 欧洲货币市场 四、欧洲货币市场业务 （一）欧洲货币短期信贷市场 欧洲货币短期信贷市场主要进行期限在1年以内的短期资金借贷，它是欧洲货币市场最早形成的业务。由于银行业务的发展，该市场吸收的短期资金不仅用于短期贷放，而且还被用来作为中长期贷款的基础。 其资金来源主要有：各国商业银行的多余资金；跨国公司因业务需要或出于投机目的存入的资金；各国中央银行或政府机构的外汇储备和闲置资金；产油国的巨额石油收入等。跨国公司和大型工商企业是短期资金的最终使用人，其资金用途主要有银行同业拆放、各国政府机构和地方政府机构借款、国际金融组织借款等。 欧洲货币短期信贷市场的交易方式主要包括电话、电传等，每笔贷款以100万美元或1 000万美元为单位。 7 欧洲货币市场 （二）欧洲货币中长期信贷市场 欧洲货币中长期信贷市场是进行1年以上，最长可达10年以上的资金借贷的市场，它与欧洲债券市场合称欧洲资本市场。欧洲货币市场的业务最初都是短期信贷，1973年以后，中长期信贷迅速发展起来。 其资金来源主要有：吸收短期欧洲货币存款；发行欧洲票据，筹集资金；发行欧洲货币存单。 由于中长期信贷的期限一般为1～3年或者更长的时间，因此办理贷款时需要借贷双方签订贷款合同，有的合同还需借款国的官方机构或政府予以担保。 欧洲货币中长期信贷的主要方式是银团贷款。由于这类贷款的期限较长，而借贷双方又都不愿意承担利率变动的风险，因此通常采用浮动利率，根据市场利率的变化，每3个月或半年调整一次。 8 THANK YOU 谢谢大家 9 $$