6.3.1欧洲货币市场的概念（课件）《国际金融》（上海交通大学出版社）

国际金融市场 第六章 1 第三节 欧洲货币市场 2 一、欧洲货币市场的概念 欧洲货币市场 欧洲货币是指在其发行国以外的国家或地区进行存贷的某种货币。最早出现的欧洲货币是欧洲美元，以后逐渐出现了欧洲英镑、欧洲日元等。欧洲货币实际上就是境外货币，之所以叫欧洲货币，是由于欧洲美元最早起源于欧洲，其他一些境外货币的借贷活动也主要集中在欧洲。 欧洲货币市场是指在货币发行国境外进行该国货币存贷活动的市场。如前所述，欧洲货币市场是目前国际金融市场的核心。 3 欧洲货币市场 二、欧洲货币市场的特点 对于货币发行国而言，欧洲货币对其本国的经济影响甚微，缺乏干预的动机；对于欧洲货币所在地政府而言，欧洲货币存贷款方多为非居民，对本国经济的直接影响不大，同时欧洲货币市场的发展给当地带来大量的就业机会和其他收入，因而当地政府不仅不干预，反而加以鼓励。所以，欧洲货币市场的交易活动很少受到有关国家法规和法令的约束，经营自由，税费负担小。 （一）不受任何国家法规和政策的约束 4 欧洲货币市场 在传统的国际金融市场上，交易过程中使用的货币是市场所在国的货币。而在欧洲货币市场上，货币种类繁多，可以满足各国政府、银行和企业对于各种不同期限和不同用途的资金的需求。 （二）借贷业务中使用的货币种类多 5 欧洲货币市场 虽然欧洲货币的利率与各货币发行国的国内利率有着密切联系，但它不受法定存款准备金限制和国内利率管制限制，因此形成了其独特的利率结构。欧洲货币市场的存款利率更高、贷款利率更低，即存贷利差小于国内市场的利差（见图6-1），这种利率体系使境外货币的存放款业务具有较强的竞争力。 （三）利率结构独特 6 欧洲货币市场 图6-1 国内市场和欧洲货币市场的存贷利差 7 欧洲货币市场 欧洲货币市场上存在大量的跨国银行，它们可以方便地在全球调拨资金，且境外货币的调拨不受市场所在国外汇管制的约束，调拨灵活。 （四）调拨方便、选择自由 8 THANK YOU 谢谢大家 9 $$