4.1.3外汇市场的类型（课件）《国际金融》（上海交通大学出版社）

外汇交易实务 第四章 1 第一节 外汇市场 2 （一）按外汇交易对象划分 外汇批发市场是指由银行同业之间买卖外汇或调剂余缺所形成的市场。银行在经营外汇业务时，难免会出现买入和卖出不平衡的情况，银行同业之间外汇交易的主要目的在于弥补银行业务经营时产生的外汇短缺头寸，避免汇率风险。 该市场的基本特点是：有最小交易金额的限制（如欧洲美元买卖最低交易量是100万美元）；银行所报买卖差价较小；交易可以在银行与银行之间一对一地直接进行，也可以通过外汇经纪人进行。 1．外汇批发市场 外汇市场 四、外汇市场的类型 3 外汇零售市场是银行与一般客户之间进行外汇买卖所形成的市场。相对于外汇批发市场而言，这种市场的交易规模较小。 该市场的基本特点是：没有最小交易金额的限制；交易较为零散；银行所报买卖差价较大。 2．外汇零售市场 外汇市场 4 （二）按外汇交易的组织形式划分 有形外汇市场是指具有固定的、具体的交易场所的外汇市场。这种市场一般由外汇业务经营的各方在营业日的规定时间内，集合于证券交易所内进行外汇交易。由于欧洲大陆国家的外汇市场多数采用这种交易方式，所以有形外汇市场又称“欧洲大陆式外汇市场”。较典型的有形交易市场有德国的法兰克福外汇市场、法国的巴黎外汇市场、意大利的米兰外汇市场、荷兰的阿姆斯特丹外汇市场。 1．有形外汇市场 外汇市场 5 无形外汇市场是指没有固定的交易场所，也没有确定的交易时间，供需双方采用现代化电子设备和计算机终端完成外汇交易的外汇市场。伦敦外汇市场、纽约外汇市场、苏黎世外汇市场、东京外汇市场、加拿大外汇市场都是以无形市场为主的市场，所以，无形外汇市场又称为“英美式外汇市场”。 2．无形外汇市场 外汇市场 6 （三）按政府对市场交易的干预程度划分 自由外汇市场是指不受所在国家政府控制、基本按照市场供求规律形成的汇率进行交易的外汇市场。 一般来讲，在这种市场上，任何银行、金融机构或个人均可从事外汇交易，外汇交易的金额、币种、汇率由市场供求决定，外汇资金进出国境不受任何限制。例如，纽约、伦敦、东京、新加坡等外汇市场都是国际上主要的自由外汇市场。 1．自由外汇市场 外汇市场 7 平行市场也称“替代市场”，是指在政府默许下存在的、受官方管制的、替代官方市场的外汇市场。政府之所以默许其存在，一是可以缓解官方市场的外汇供求矛盾；二是该市场的汇率水平较真实地反映着外汇供求状况，政府可据此对官方汇率进行调整。有平行市场的国家，往往实行双重汇率制度。 2．平行市场 外汇市场 外汇黑市是指政府法律不允许存在的、非法的外汇市场。在实行严格或较严格的外汇管制的国家，都有这种外汇市场。 3．外汇黑市 8 THANK YOU 谢谢大家 9 $$