3.1.2外汇管制的措施（课件）《国际金融》（上海交通大学出版社）

外汇管制 第三章 1 第一节 外汇管制概述 2 （一）对外汇资金输出入的管制 三、外汇管制的措施 外汇管制概述 对出口收汇的管制。出口商须向外汇管理机构申报出口商品结算所使用的货币、支付方式和期限，出口收汇后要按某种汇率将全部或部分外汇结售给指定银行。 对进口付汇的管制。由外贸管理当局签发进口许可证，进口商获得许可证后才有资格申请使用外汇，经过批准后方能购买进口所需外汇。 贸易外汇 1 3 外汇管制概述 非贸易外汇收支一般数量不大，但范围较广，凡属贸易收支和资本输出入以外的收支，均属非贸易外汇收支，包括运输费、保险费、佣金、利息、股息、专利费、许可证费、版税、稿费、特许权使用费、技术劳务费、奖学金、留学生费用、旅游费用等。 其中，对进出口从属费用，基本按贸易外汇管制办法处理，一般无须再通过核准手续；对其他各类非贸易外汇收支，都要经过外汇管理当局的审核批准。 实行非贸易外汇管制是为了集中非贸易外汇收入，限制其相应的外汇支出。 非贸易外汇 2 4 外汇管制概述 由于资本进出对外汇收支的影响比贸易收支更为直接，世界各国都高度重视资本和金融项目的外汇管制。 资本项目管制的措施包括限制本国资本输出，规定资本输出入的额度、期限与投资部门，国外借款必须存放在外汇指定银行，银行从国外借款不能超过其资本与准备金的一定比例，规定接受外国投资的最低额度等。 一些工业发达国家为了避免本币汇率过分上浮，有时也采取一些限制资本输入的措施，如规定银行吸收非居民存款要缴纳较高的存款准备金，规定银行对非居民存款不付利息或倒收利息，限制非居民购买本国的有价证券等，或者鼓励资本输出，如鼓励居民购买外国有价证券或投资外国的不动产等。 资本输出入 3 5 （二）对黄金和本外币现钞输出入的管制 外汇管制概述 实行外汇管制的国家一般都禁止私人输出或输入黄金，对输出本国的现钞也规定了最高限额，对输入本国的现钞，有的国家规定限额，有的虽不加限制，但规定输入的现钞必须用于指定用途。 6 （三）对汇率的管制 外汇管制概述 直接管制汇率 1 一国政府指定某一部门制定、调整和公布汇率，这一官方汇率对整个外汇交易起着决定性的作用，各项外汇收支都必须以此汇率为基础兑换本币。采用这种措施，很难反映汇率的真实水平，极易造成价格信号的扭曲。此外，这种汇率管制措施通常都伴随着对其他项目较严格的外汇管制。 7 外汇管制概述 间接调节市场汇率 2 由市场供求决定汇率水平的国家，政府对汇率不进行直接管制，而是通过中央银行进入市场收购或抛售外汇，以达到调节外汇供求、稳定汇率的效果。为进行这一操作，许多国家都建立了外汇平准基金，运用基金在市场上进行干预；有的则是直接动用外汇储备进行干预。中央银行在外汇市场上除了直接买卖外汇以外，还通过利率杠杆来影响汇率。 8 外汇管制概述 实行复汇率制度 3 外汇管理部门根据不同的外汇交易规定不同的汇率，对需要鼓励的交易规定优惠的汇率，对需要限制的交易规定不利的汇率。 9 （一）积极影响 四、外汇管制的影响 外汇管制概述 10 1．防止资本外流 国内资本外流是国际收支不均衡的一种表现。在自由外汇市场下，资本大量外流势必会造成国家外汇储备锐减，引起汇率剧烈波动。一国进行外汇管制，直接控制外汇的供求，可以有效防止资本外流。 2．维持汇率稳定 一国通过外汇管制，可以控制外汇供求，稳定汇率水平，使之不发生经常性的大幅度波动。 外汇管制概述 11 3．维护本币在国内的统一市场不易受投机影响 实行外汇管制，可以分离本币与外币流通的直接联系，维持本币在国内流通领域的唯一地位，增强国内居民对本币的信心，抵御外部风潮对本币的冲击。 4．便于实行贸易上的差别待遇 对外而言，有利于实现其对各国贸易的差别待遇或作为国际上政府谈判的手段，还可以通过签订清算协定，发展双边贸易，以克服外汇短缺的困难；对国内而言，通过实行差别汇率或贴补政策，有利于鼓励出口、限制进口，从而增加外汇收入、减少外汇支出。 外汇管制概述 12 5．保护民族工业 发展中国家工业基础薄弱，一般工艺技术有待发展和完善。 实行外汇管制，既可以减少那些可能摧残本国新兴工业的外国商品的输入，也可以鼓励进口必需的外国先进的技术设备和原材料，对促进民族经济发展具有重要意义。 6．提高货币币值，稳定物价 实行外汇管制，有利于节约外汇支出，在一定程度上提高货币的对外价值，增强一国的国际经济地位。 可增加资源，抑制物价上涨，保持物价稳定。 （二）消极影响 外汇管制概述 13 1．不利于资源的合理配置 外汇管制会冲击发展中国家的农业。 高估本币汇率会普遍性地冲击该国的出口产业和进口替代产业，因为它抬高了本国出口商品的外币价格，并压低了进口商品的本币价格。 从世界范围来看，汇率是指引国际资本流动的价格信号之一，汇率扭曲使人们难以做出正确的投资决策。