2.4.3汇率变动对国内宏观经济运行的影响（课件）《国际金融》（上海交通大学出版社）

外汇与汇率 第二章 1 第三节 汇率的决定与变动 2 汇率的决定与变动 1）汇率变动直接影响进出口商品的价格 1．汇率变动对国内价格的影响 （二）汇率变动对国内宏观经济运行的影响 若一国货币的汇率下降， 一方面，促使以本币表示的进口商品的价格上涨，若进口商品属于技术、设备、原材料等资本货物或中间产品，还会促使生产成本提高，导致其他商品的价格普遍上涨，诱发或加剧国内的通货膨胀； 另一方面，本国的出口商品以外币表示的价格下降，外币的购买力增强，外国进口商则会增加对本国出口商品的需求。若出口商品的供应数量不能相应地扩大，则出口商品的国内价格必然上涨。 3 汇率的决定与变动 2）汇率变动间接影响非贸易品价格 汇率变动对贸易品价格的影响会传递到非贸易品价格上。 非贸易品可以分为三类：第一类是随价格变化随时可以转化为出口商品的国内商品；第二类是随价格变化随时可以替代进口商品的国内商品；第三类是完全不能进入国际市场或替代进口商品的国内商品。 若一国货币的汇率下降，贸易品的价格上涨，促使第一类商品转化为出口商品，从而其国内供应减少，价格上升；第二类商品即国内可以生产的进口替代品的价格会自动上升；由于本币汇率下降造成出口扩大，使出口商的利润增加，在平均利润率规律的作用下，第三类商品的生产厂商或提高价格，或转向生产出口商品，其结果是促使价格水平上升。 4 汇率的决定与变动 一国货币的汇率下降，有利于扩大出口并限制进口。因此，本币对外贬值后，闲置的生产资源及其他产业的资源就会向出口产业和进口替代产业转移，从而促使国民收入增加，就业增加。而且，国内的生产结构也因此发生变化。当然，汇率变动也会影响一国国内的收入分配、货币供应等。正是由于汇率变动对国内经济的影响，在许多国家，政府经常利用汇率政策来实现其国内经济发展的目标。 2．汇率变动对国民收入、劳动生产率和就业的影响 5 汇率的决定与变动 （三）汇率变动对国内微观经济活动的影响 汇率变动对微观经济活动的影响主要表现为，浮动汇率制下汇率的频繁波动给从事涉外经济活动的经济主体带来的外汇风险。 在对外贸易中，以某种外币计价和结算，若该种外币的汇率上涨，则出口商的应收货款价值增加，出口收入增加；而进口商的应付货款价值增加，进口成本上升。相反，若该种外币的汇率下跌，则出口商的应收货款价值减少，出口收入减少；而进口商的应付货款价值减少，进口成本下降。 在国际借贷活动中，当计价和结算货币的汇率上涨时，债权人受益，其收入增加，而债务人的债务负担因此而加重；如果汇率下跌，则债务人受益，负担减轻。 6 汇率的决定与变动 汇率稳定有利于核算进出口成本和利润，从而促进国际贸易的发展。而汇率频繁波动，将加剧各国对销售市场的争夺，影响国际贸易的正常发展。 例如，某些发达国家利用本币贬值来扩大出口、争夺市场，会引起其他国家采取报复性措施，如实行货币对外贬值、采取保护性贸易措施等，从而导致贸易战和货币战，破坏国际贸易的正常秩序，对世界经济也会产生不利影响。 1．影响国际贸易的发展 （四）汇率变动对国际经济的影响 7 汇率的决定与变动 汇率稳定有利于长期资本的输出与输入，使资金的供求能在世界范围内得以调节，从而提高资金利用率，促进世界经济的发展。而汇率不稳定会阻碍生产性资本的国际流动，加剧投机性短期资本的国际频繁流动，对有关国家的国际收支造成冲击，引发国际金融市场的动荡，严重时甚至会导致国际金融危机。 2．影响国际资本流动的发展 8 汇率的决定与变动 从国际角度来看，汇率的变动是双向的，本币贬值或汇率下调，就意味着他国货币升值或汇率上升，因而会导致他国国际收支的恶化，从而招致他国的不满、抵制甚至报复，掀起货币竞相贬值的风潮或加强贸易保护主义，进而加剧国际经济关系的恶化。 3．影响国际经济关系的正常化 9 THANK YOU 谢谢大家 10 07¡¤Daydream Unknown 2003 Other 311978.66 THOMSON mp3PRO Encoder v1.1.0 $$