5.1资金成本（课件）《企业财务管理》同步教学（科学出版社）

5.1 资金成本 5.2 财务杠杆 5.3 资本结构 第五节 资金成本财务杠杆和资本结构 资金成本 任务一 资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。 资金筹集费用指资金筹集过程中支付的各种费用，如发行股票，发行债券支付的印刷费、律师费、公证费、担保费及广告宣传费。 简介 需要注意的是，企业发行股票和债券时，支付给发行公司的手续费不作为企业筹集费用。 因为此手续费并未通过企业会计帐务处理，企业是按发行价格扣除发行手续费后的净额入帐的。 简介 资金占用费是指占用他人资金应支付的费用，或者说是资金所有者凭借其对资金所有权向资金使用者索取的报酬。 如股东的股息、红利、债券及银行借款支付的利息。 简介 1、资金成本是商品经济条件下资金所有权和资金使用权分离的产物； 2、资金成本具有一般产品成本的基本属性即同为资金耗费，但又不同于帐面成本，而属于预测成本，其一部分计入成本费用，相当一部分则作为利润分配处理； 性质 资金成本是企业的耗费，企业要为占用资金而付出代价、支付费用，而且这些代价或费用最终也要作为收益的扣除额来得到补偿，但是资金成本只有一部分具有产品成本的性质。 3、资金成本的基础是资金时间价值，但通常还包括投资风险价值和物价变动因素。 性质 1、资金成本是较满意的财务结构前提下的产物； 2、资金成本着眼于税后资金成本，即考虑筹资方式的节税效应后的成本； 3、资金成本强调资金成本率和加权平均资金成本率。 特点介绍 所谓资金成本就是企业筹集和使用资金所付出的成本。 每一个资本都有其特定的资金成本。例如，利用债券筹资必须支付相应的利息，利息支付可以是固定利率的，也可以是变动利率的。 股票筹资必须支付相关股利，且大多数情况下，投资者的资本收益预期会随着股票的市场价值的变化而变化。 重要性 到企业筹资决策和投资决策的重要问题。 资金成本在企业筹资决策中的作用表现为： 资金成本是影响企业筹资总额的重要因素； 资金成本是企业选择资金来源的主要依据； 资金成本是企业选择筹资方式的参考标准； 资金成本是确定最优资金结构的主要参考。 重要性 资金成本在企业投资决策中的作用表现为： 资金成本可作为项目投资的折现率； 资金成本是投资项目的基准收益率。 与此同时，资金成本是评定企业经营成果的依据，凡是企业的实际投资收益率低于这个水平的，则应认为是经营不利，这也是向企业经营者发出了信号，企业必须改善经营管理，提高经济效益。 重要性 谢谢观赏 $$