8.3流动负债管理（课件）《财务管理》（上海交通大学出版社）

财 务 管 理 1 第三节 流动负债管理 第三节 流动负债管理 流动负债也叫短期负债，是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。 一、短期融资券 第三节 流动负债管理 （一）短期融资券的分类 1．按发行方式分类 可将短期融资券分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。经纪人主要包括银行、投资信托公司以及证券公司等。 2．按发行人的不同分类 可将短期融资券分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。金融企业的融资券主要是指由各大公司所属的财务公司、各种投资信托公司、银行控股公司等发行的融资券。非金融企业的融资券是指那些没有设立财务公司的工商企业所发行的融资券。 3．按融资券的发行和流通范围分类 按融资券的发行和流通范围分类，可将短期融资券分为国内融资券和国际融资券。 第三节 流动负债管理 （二）短期融资券的成本 短期融资券的成本也就是利息，是在折现的基础上支付的。短期融资券的成本（年度利率）i 的计算公式是： 其中，i 表示年度利率；r 表示票面利率；n表示票据期限。 第三节 流动负债管理 优点 （1）短期融资券的筹资成本较低。 （2）短期融资券筹资数额比较大。 （3）发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。 （三）短期融资券的优缺点 第三节 流动负债管理 缺点 （1）发行短期融资券的风险比较大。 （2）发行短期融资券的弹性比较小。 （3）发行短期融资券的条件比较严格。 缺点 二、应付费用 第三节 流动负债管理 应付费用是企业应付而未付的费用，如应付职工薪酬、应交税费等。应付费用一般是形成在先、支付在后，因此，在支付之前，可以为企业所利用。因其结算期往往比较固定，占用的数额也较固定，所以，通常又被称为定额负债。 定额负债通常可用平均每天发生额和占用天数来确定，其计算公式为： 其中，占用天数的计算可采用两种方法：一是按照平均占用天数来计算，即按两次支付间隔天数的一半来计算；二是按照经常占用天数来计算，即按计算期到支付期的间隔天数来计算。 本章小结 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金管理的内容包括流动资产管理和流动负债管理。 营运资金的管理原则有保证合理的资金需求、提高资金使用效率、节约资金使用成本，以及保持足够的短期偿债能力。 营运资金管理策略主要有营运资金持有政策和营运资金融资政策。 流动资产是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，主要包括货币资金、应收及预付款项、存货、交易性金融资产。流动资产具有投资回收期短、变现能力强、数量波动大、占用形态经常变动的特点。 现金是流动性最强的资产。持有现金的动机包括交易动机、预防动机和投机动机；持有现金的成本包括管理成本、机会成本、转换成本和短缺成本。对于最佳现金持有量，通常采用成本分析模式、存货模式、现金周转模式和因素分析模式来进行确定。 本章小结 应收账款是指企业因对外赊销产品、材料或供应劳务等，而应向对方收取的款项，它具有增加销售和减少存货的功能。持有应收账款的成本有机会成本、管理费用和坏账损失。应收账款的信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三个部分。对应收账款进行的日常管理包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现保证率分析和应收账款坏账准备金制度。 存货是指企业在生产经营过程中，为耗用或销售而储备的物资。存货的功能主要包括保证生产或销售的需要、适应市场的变化、维持均衡生产、降低进货成本、促进产品销售；存货的成本包括进货成本、储存成本和 本章小结 缺货成本。在对存货经济批量进行决策时，如果不存在数量折扣，则可以采用经济采购批量的基本模式；如果存在数量折扣，则采用存在数量折扣情况下的经济批量模式。 流动负债也叫短期负债，是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。 短期融资券指企业在银行间债券市场发行（即由 本章小结 国内各家银行购买不向社会发行）和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。 应付费用是企业应付而未付的费用，如应付职工薪酬、应交税费等。 本章小结 Thank you $$