8.2.2现金预算管理（课件）《财务管理》（上海交通大学出版社）

财 务 管 理 1 第二节 流动资产管理 （三）现金预算管理 第二节 流动资产管理 现金预算管理是指企业经营成果、财务状况和现金收支的预算，它动态地反映了企业资金的余缺。企业筹集、使用、分配资金的一系列活动构成了企业财务管理的主要内容，资金的投放、使用、回收形成了企业资金的循环，对资金实施效益高、风险低、流转快的有效管理成为企业财务管理工作的重要内容。 3 第二节 流动资产管理 是指用于预测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。是企业较为重要的一项控制，因为将可用的现金用以偿付到期的债务乃是企业生存的首要条件。此外，现金预算还能表明可用的超额现金量，并能为盈余资金制订营利性投资计划、为优化配置组织的现金资源提供帮助。 1．现金预算的概念 4 第二节 流动资产管理 现金预算的制订大致分为四个步骤：即销售预测、估计现金流入量、估计现金流出量、估计月末现金和贷款余额。 2．现金预算的制订步骤 5 第二节 流动资产管理 1）收支预算法 收支预算法是将预算期内可能发生的所有现金流入、流出项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。 2）调整净收益法 是将权责发生制基础下的净收益通过系列调整变为收付实现制基础下的净收益，从而编制现金预算的一种方法。 3．现金预算的编制方法 6 第二节 流动资产管理 （四）最佳现金持有量的确定 成本分析模式是指在不考虑现金转换成本的情况下，根据现金的管理成本、机会成本和短缺成本，分析、预测其总成本最低时的现金持有量的一种方法。 在管理成本、机会成本和短缺成本中，管理成本具有固定成本的属性，不随现金持有量的变动而变动；机会成本与现金持有量成正比例变动；短缺成本与现金持有量成反比例变动。 1．成本分析模式 第二节 流动资产管理 在实际工作中，运用该模式确定最佳现金持有量的步骤如下： （1）根据各种可能的现金持有量测算并确定有关成本数值。 （2）根据各种可能的现金持有量及其有关成本数值，编制最佳现金持有量的测算表。 （3）在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。 第二节 流动资产管理 存货模式是由美国经济学家威廉·鲍曼首先提出的，他认为，最佳现金持有量问题与存货的经济批量问题在许多方面都很相似，因此，可用存货的经济批量模型来确定最佳现金持有量。 存货模式也是从现金的有关成本最低的角度来确定最佳现金持有量。 2．存货模式 随着现金持有量的变动，机会成本和转换成本之间会呈现出反方向变动的趋势。随着现金持有量的增加，现金的机会成本会随之增加，而现金的转换成本会随之减少。这就要求企业对现金与有价证券的数量进行合理安排，从而使得总成本（机会成本与转换成本之和）最低。总成本最低时的现金持有量就是最佳现金持有量。 第二节 流动资产管理 持有现金的总成本计算公式如下： 式中，TC 为总成本；Q 为最佳现金持有量；K 为有价证券的投资收益率（机会成本）；T 为一定时期内的现金总需求量；F 为每次转换有价证券的固定成本（转换成本）。 第二节 流动资产管理 从图8-6可以看出，当机会成本等于转换成本时，总成本最低，此时的现金持有量Q*为最佳现金持有量。最佳现金持有量Q*的计算公式如下： 此时的总成本为： 图8-6 各种现金成本与现金持有量的关系 第二节 流动资产管理 现金周转模式是指从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。利用现金周转模式确定最佳现金持有量，包括以下三个步骤。 1）计算现金周转期 现金周转期是指企业从支付采购材料的现金到收回销售产品的现金所花费的时间。现金周转期的计算公式如下。 3．现金周转模式 第二节 流动资产管理 以上四种周转期的关系如图8-7所示。 图8-7中，① 为现金周转期；② 为存货周转期，即从材料存货入库到产成品存货出库的时间；③ 为应收账款周转期，即从应收账款形成到收回的时间；④ 为应付账款周转期，即从采购材料入库到支付材料货款的时间。 图8-7 现金周转期 第二节 流动资产管理 2）计算现金周转率 现金周转率是指一年中现金的周转次数。其计算公式如下： 3）计算最佳现金持有量 最佳现金持有量计算公式如下： 3．现金周转模式 第二节 流动资产管理 因素分析模式是指根据上年度现金的实际平均持有量和有关因素的变动情况，来确定最佳现金持有量的一种方法。利用因素分析模式计算最佳现金持有量的计算公式如下： 4．因素分析模式 Thank you $$