8.2.1现金管理的内容与目标（课件）《财务管理》（上海交通大学出版社）

财 务 管 理 1 第二节 流动资产管理 一、现金管理 第二节 流动资产管理 现金是流动性最强的资产，具有普遍的可接受性。现金有狭义现金和广义现金之分。狭义现金仅指库存现金；广义现金除库存现金之外，还包括各种现金等价物，如银行存款、在途资金、有价证券等。 第二节 流动资产管理 （一）现金管理的内容与目标 1．现金管理的内容 （1）按照国家有关现金管理的规定和企业的实际情况，建立现金的内部管理制度。 （2）编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。 （3）对日常的现金收支计划进行控制，力求加速收款。同时，在条件允许的情况下，尽量延缓付款。 第二节 流动资产管理 现金虽然是一种无法产生收益或者只能产生极少收益的资产，但是，为了满足生产经营过程中的正常支出和某些非正常支出，企业又不得不持有现金。因此，现金管理的目标是在保证企业生产经营所需资金的情况下，把现金的持有成本降至最低。 2．现金管理的目标 （4）采用一定的方法确定企业的最佳现金持有量，为企业的现金持有水平确定一个参考指标。 （5）对库存现金、银行存款、购买的有价证券之间的数量结构进行决策。 （二）现金的持有动机和成本 第二节 流动资产管理 1．现金的持有动机 1）交易动机 交易动机是指企业为了满足经常发生的业务需要而持有现金的动机，如购买原材料、支付工资、缴纳税款等。 2）预防动机 预防动机是指企业为了应付意外的现金需求而持有现金的动机。如自然灾害、生产事故、意外发生的财务困难等。 预防动机所需现金的多少取决于以下三个因素。 6 第二节 流动资产管理 第一，未来现金流量的不确定性。未来现金流量的不确定性越大，所需的预防性现金就越多； 第二，企业临时筹措资金的能力。企业临时筹措资金的能力越强，所需的预防性现金就越少； 第三，企业愿意承担的风险程度。企业愿意承担的风险越大，所需的预防性现金就越少。 3）投机动机 投机动机是指企业为了能抓住市场中稍纵即逝的获利机会而持有现金的动机。这种获利机会具有时间短、收益高的特点。例如，当证券价格大幅跌落时，企业买进证券，并在证券价格大幅反弹时卖出证券，以获取高额的价差收入。 7 第二节 流动资产管理 2．现金的持有成本 8 管理成本 指企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用。如出纳人员的工资及必要的安全措施费用。管理成本属于固定成本，在一定范围内同现金持有量多少的关系不大。 机会成本 指企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益。机会成本同现金的持有量密切相关，它属于变动成本。现金持有量越大，机会成本就越高。 转换成本 指企业用现金买进有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本。如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、交割手续费等。 短缺成本 指由于现金持有量不足，同时又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。 Thank you $$