5.2.2复合杠杆（课件）《财务管理》（上海交通大学出版社）

2023-11-23
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内容正文：

财 务 管 理 1 第二节 杠杆分析 第二节 杠杆分析 二、复合杠杆 复合杠杆的概念和作用 复合杠杆的 计量 复合杠杆和财务风险 第二节 杠杆分析 （一）复合杠杆的概念和作用 复合杠杆也称总杠杆、联合杠杆，是指由于固定成本、利息、优先股股利等固定费用的存在，而导致的每股收益变动率大于销售变动率的杠杆作用。复合杠杆是经营杠杆和财务杠杆联动作用的结果。 （二）复合杠杆的计量 第二节 杠杆分析 将公式展开，得： 复合杠杆作用的大小可通过复合杠杆系数来衡量。复合杠杆系数是指每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数。其计算公式如下： 第二节 杠杆分析 式中， 根据复合杠杆和经营杠杆、财务杠杆的关系，复合杠杆系数的公式可表示为： 复合杠杆的简化公式为： （三）复合杠杆和复合风险 第二节 杠杆分析 在复合杠杆的作用下，当企业效益好时，每股收益会大幅上升；当企业效益差时，每股收益会大幅下降。由于复合杠杆作用使得每股收益大幅波动而造成的风险，称为复合风险。在其他因素不变的情况下，复合杠杆系数越大，复合风险就越大。 Thank you $$

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