4.4.4商业信用筹资（课件）《财务管理》（上海交通大学出版社）

财 务 管 理 1 第四节 债务资金的筹集方式 第四节 债务资金的筹集方式 四、商业信用筹资 （一）商业信用的形式 应付账款 应付票据 预收账款 第四节 债务资金的筹集方式 应付账款是指由于企业赊购商品而形成的欠款，是一种典型的商业信用形式。这种商业信用形式可以弥补买方企业暂时的资金短缺，也有利于卖方推销商品。 卖方在允许买方延期付款的同时，也会推出现金折扣条款，旨在促使买方按期付款或提前付款。 放弃现金折扣的机会成本率的计算公式如下： 1．应付账款 放弃现金折扣成本率 第四节 债务资金的筹集方式 应付票据是指企业在进行延期付款的商品交易中，开具的能够反映债权债务关系的书面证明。应付票据主要是指商业汇票，根据承兑人的不同，商业汇票可分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。商业承兑汇票是指由收款人开出，经付款人承兑，或者由付款人开出并承兑的汇票；银行承兑汇票是指由收款人或承兑申请人开出，由银行审查并同意承兑的汇票。 应付票据具有限期付款的特点，付款期一般为1～6个月，最长不超过9个月，到期必须归还。如果发生延期现象，就要交付罚金。另外，应付票据的筹资成本一般要低于银行借款的筹资成本。 2．应付票据 第四节 债务资金的筹集方式 预收账款是指卖方企业在交付货物之前，向买方预先收取的部分或全部货款。它是卖方企业进行短期融资的一种方式。 对于那些生产周期长、售价高的商品，如轮船、飞机等，生产企业会采用预收账款的方式分次向买方预收货款，以缓解资金占用过多的矛盾。 3．预收账款 第四节 债务资金的筹集方式 优点 缺点 ① 筹资便利。商业信用与商品买卖同时进行，不需做额外的安排；② 筹资成本低。如果没有现金折扣，或者买方放弃现金折扣，那么卖方利用商业信用筹资就没有实际成本；③ 限制条件少。 ① 期限短。利用商业信用筹资属于短期筹资方式；② 买方如果放弃现金折扣，则需要付出很高的筹资成本。 （二）商业信用筹资的优缺点 Thank you $$