3.2.2营运能力分析（课件）《财务管理》（上海交通大学出版社）

财 务 管 理 1 第二节 财务指标的应用 二、营运能力分析 （一）应收账款周转率 应收账款周转率是指企业在一定时期内的营业收入（或销售收入）与平均应收账款余额的比率。 （二）存货周转率 存货周转率是指企业在一定时期内的营业成本与平均存货余额的比率，表示存货在一定时期内的周转次数，用于反映存货的周转速度。 （三）流动资产周转率 流动资产周转率是指企业在一定时期内的营业收入与平均流动资产总额的比率。 （四）总资产周转率 总资产周转率是指企业在一定时期内的营业收入与平均资产总额的比率，可以用来反映企业全部资产的利用效率。 第二节 财务指标的应用 （一）应收账款周转率 第二节 财务指标的应用 应收账款周转率是评价企业应收账款的变现能力和管理效率的财务比率指标。应收账款周转率高，周转天数少，说明企业催收账款的速度快，造成坏账损失的风险小，流动资产的流动性好，短期偿债能力强。反之，应收账款周转率低，周转天数多，说明企业催收账款的速度慢，坏账损失风险大，流动资产的流动性差，短期偿债能力弱。 （二）存货周转率 第二节 财务指标的应用 存货周转率是反映企业流动资产的流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。存货周转速度的快慢，不仅能够反映企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且能够对企业的偿债能力和盈利能力产生决定性影响。一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。 （三）流动资产周转率 第二节 财务指标的应用 流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的一个指标。流动资产周转率越高，流动资产周转速度越快，流动资产的利用效率就越高；反之，流动资产的利用效率就越低。 （四）总资产周转率 第二节 财务指标的应用 总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，总资产周转率越低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率越差，最终会影响企业的获利能力。企业应采取各项措施来提高企业资产的利用程度，如提高销售收入或处理多余的资产。 三、盈利能力分析 （一）销售利润率 销售利润率是企业在一定时期内的利润总额与营业收入的比率。 （二）成本费用利润率 成本费用利润率是企业在一定时期内的利润总额与成本费用总额的比率。 （三）总资产报酬率 总资产报酬率是企业在一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。 （四）净资产报酬率 净资产报酬率又称所有者权益报酬率，是企业在一定时期内的净利润与平均净资产的比率。 第二节 财务指标的应用 8 （一）销售利润率 第二节 财务指标的应用 一般情况下，可以用销售利润率来评价企业的盈利能力，销售利润率越高，其盈利能力就越强。但是，由于利润总额中包含着非销售利润因素，因此，为客观、真实地反映、评价企业的盈利能力，需要根据具体情况，采用不同的利润率。如果企业的投资收益或营业外收支过大，则要采用营业利润率；如果企业其他业务利润过大，则要采用主营业务利润率。 （二）成本费用利润率 第二节 财务指标的应用 成本费用利润率反映的是企业生产经营过程中所付出的代价与获取的收益之间的关系。该比率越高，说明企业为获取一定的收益而付出的代价越小，企业的盈利能力越强。另外，通过该比率还可以对企业控制成本费用的能力和经营管理水平进行评价。 （三）总资产报酬率 第二节 财务指标的应用 总资产报酬率是反映企业资产综合利用效率的指标，全面反映了企业全部资产的获利水平；也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标，因此，企业所有者和债权人对该指标都非常关心。 一般情况下，该指标值越高，表明企业的资产利用效率越高，企业的获利能力越强，经营管理水平越高。 （四）净资产报酬率 第二节 财务指标的应用 净资产报酬率是反映权益资金投资收益水平的指标，该指标是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。一般认为，净资产报酬率越高，企业权益资金获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人和债权人权益的保障程度越高。 四、发展能力分析 营业利润增长率是指企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的变动情况。 （四）营业利润增长率 总资产增长率是指企业在一定时期内的总资产增长额与期初资产总额的比率，反映企业资产规模的增长情况。 （三）总资产增长率 资本积累率是指企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本的积累能力。 （二）资本积累率 营业收入增长率是指企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。 （一）营业收入增长率 第二节 财务指标的应用 （一）营业收入增长率 第二节 财务指标的应用 营业收入增长率越高，企业的发展能力越强；反之，企业的发展能力