第八章 金融市场(课件)—《财政与金融基础知识》同步教学(北京理工大学出版社）

第八章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 金融工具 第三节 货币市场 第四节 资本市场 第五节 外汇市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的含义 金融市场对于资金供求双方寻求投资与筹资渠道，实现资金的转移，促进经济发展提供了重要的融资场所。 作为个人，当我们手中有了余钱的时候，我们可能会考虑购买股票、基金进行投资，也可能存放在银行获取利息，当我们急需用钱购买房子、汽车时，我们可能会考虑向银行贷款。 下一页 返回 第一节 金融市场概述 作为企业，当经营过程中发生资金缺口时，它会考虑向银行贷款，或是发行股票、企业债券等筹集资金。 作为一个国家而言，当经济运行中发生临时性资金不足时，可以通过发行国债的形式筹集资金，满足需要。不管是个人、企业、还是国家，不管它们从事的是投资还是筹资的活动，这些活动其实都是通过金融市场完成的。由此可见，金融是现代经济的核心。 上一页 下一页 返回 第一节 金融市场概述 一般来讲，金融市场是商品货币经济发展到一定阶段的市场形式。通常人们把狭义的金融市场看做是典型的金融市场。它的含义有广义和狭义两种。广义的金融市场包括所有的资金融通的场所。不论是哪种资金的融通，也不论融资期限长短，融资方式、融资地点如何，只要是金融性交易都可列人金融市场的范围内。狭义的金融市场是指证券市场。 上一页 下一页 返回 第一节 金融市场概述 金融市场的资金融通方式有两种：一是直接融资，即资金供求双方不经过金融中介环节直接进行票据或证券的买卖以及货币的借贷以融通资金。如政府、企业发行国债、公司债券、股票等筹集资金，就是直接融资的表现形式。二是间接融资，即资金供求双方不直接接触，而是由资金供给者将其资金先提供给金融中介机构，再由金融中介机构将资金提供给资金需求者。 上一页 下一页 返回 第一节 金融市场概述 例如，个人把资金存入银行，银行再把这些资金贷给企业以满足其资金需求，就是间接融资的表现形式之一。上述两种融资途径构成现代金融市场活动的基本内容。金融市场的融资活动如图8-1所示。 上一页 下一页 返回 第一节 金融市场概述 二、金融市场的组成部分 世界各国金融市场的发展程度尽管各不相同，但其构成要素主要包括三个方面，即金融市场的参与者、金融工具以及组织形式与管理方式。 1金融市场的参与者 金融市场的参与者一般是资金供需双方口它们既可以是自然人，也可以是法人，包括居民个人、企业、金融中介机构以及政府。 上一页 下一页 返回 第一节 金融市场概述 (1)居民个人 居民个人用日常的生活节余款投资于股票、债券等各类证券，直接为金融市场提供资金，居民个人的储蓄存款是银行的主要资金来源。因此，居民个人是金融市场上重要的资金供给者。 当然，居民个人有时也以资金需求者的身份出现，如购车、购房贷款、私营业主贷款等就属这种情况。值得一提的是，随着我国加人WTO，个人信用机制逐步建立起来，并会逐渐达到社会化、普遍化的程度。因此，个人在金融市场中的参与程度将进一步提高。 上一页 下一页 返回 第一节 金融市场概述 (2)企业 它是金融市场上最主要的资金需求者。企业生产经营所需短期资金，可通过短期贷款、票据贴现等形式筹集。长期资金主要通过发行企业债券和股票的方法来筹集，尤其是发行股票，已成为近年来企业筹资的新宠。 据统计，2007年中国A股市场IPO融资额达到4 470亿元，居全球第一，总融资额达到7 293亿元。企业在生产经营过程中也会形成暂时闲置的资金，这就需要到金融市场上寻求投资机会和对象，这时企业又以资金供给者的身份存在于金融市场上了。 上一页 下一页 返回 第一节 金融市场概述 (3)金融中介机构 它是资金盈余者与需求者之间融通资金的信用中介，包括各类商业银行、其他存款机构以及保险公司、基金管理机构等组织。 (4)政府 它是金融市场上主要的资金需求者。为了弥补财政赤字、调节财政收支或用于经济建设，政府在金融市场上发行国债筹集资金。有时政府也以资金供给者的身份出现，如以财政拨款、财政补贴等形式把资金提供给企业支持其发展。 上一页 下一页 返回 第一节 金融市场概述 2金融工具 金融工具，即金融商品，是金融市场上交易的对象，包括政府债券、金融债券、企业债券、股票、大额可转让存单、本票、汇票、支票等。通过金融商品的买卖，资金在供给者和需求者之间得以相互融通。 3.组织形式与管理方式 金融市场的组织形式有交易所交易和柜台交易两种，交易方式有现货交易、期货交易、信用交易等。金融市场管理主要包括管理机构的日常管理和中央银行的间接