9.2货币市场(课件）-《财政与金融》同步教学（中国财政经济出版社）

第九章 金融市场 1 目 录 1 金融市场概述 2 3 4 货币市场 资本市场 金融衍生工具市场 5 外汇市场和黄金市场 2 本章要点 1.金融市场的基本概念和主要类型； 2.金融市场在现代经济中的作用； 3.货币市场、同业拆借、大额可转让定期存单的概念； 4.决定和影响股票价格的主要因素，证券交易所的功能。 3 2 货币市场 4 第二节 货币市场 同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期、临时性资金融通活动的市场。同业拆借市场的主要特点有： (1)同业性。 (2)短期性。 (3)无担保性。 (4)大额交易。 (5)不提交准备金。 一、同业拆借市场 （一）同业拆借市场的概念及特征 5 第二节 货币市场 同业拆借的主要交易类型包括头寸拆借和同业借贷。 （二）同业拆借市场的交易类型 （三）同业拆借的利率 同业拆借的利率有两种确定方式：一种是由拆借双方协定，而不通过公开市场竞价来确定；另一种是拆借双方借助经纪商通过市场公开竞价确定。 6 第二节 货币市场 在直接拆借方式下，头寸拆借的程序一般是由拆出银行开出支票交拆入银行存在中央银行，使拆入银行在中央银行的存款准备金增加。 在间接拆借方式下，买卖双方先将其需要拆出或拆入的金额、利率、期限等告之经纪商，由经纪商撮合成交。 （四）同业拆借的运作程序 7 第二节 货币市场 票据发行市场即本票市场。商业本票虽然发源于商品交易，是买方由于资金暂时短缺而开给卖方的付款凭证。 二、票据市场 （一）票据发行市场 票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以票据的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。 8 第二节 货币市场 经商业企业承兑的汇票，成为商业承兑汇票；经银行承兑的汇票，成为银行承兑汇票。 （二）票据承兑市场 票据承兑是指汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据证明事项，在票据正面做出承诺付款的文字记载、签章的一种手续。承兑后的汇票才是市场上合法的金融票据。 1.承兑的概念 2.银行承兑汇票与商业承兑汇票 9 第二节 货币市场 (1)全部承兑，即对票面所载内容无条件承诺付款的文字记载、签章。 (2)部分承兑，即只对票面记载的部分票面金额进行承诺付款的文字记载、签章。 (3)延期承兑，即承诺在票据到期后的一定时间后再履行付款的文字记载、签章。 (4)拒绝承兑，拒绝承兑者要签署拒绝承兑证书，说明理由，持票人据此向出票人追索票款。 3.承兑的方式 10 第二节 货币市场 (1)票据贴现期限。票据贴现期限是指票据从贴现日到到期日为止的时间。 (2)贴现率。贴现率包括市场贴现率、再贴现率和转贴现率。 （三）票据贴现市场 可以用于贴现的票据首先是未到期票据，其次是必须以合法的商品交易为基础的商业票据。 票据贴现的种类有：①贴现。②转贴现。③再贴现。 1.票据贴现的范围和种类 2.票据贴现的期限和贴现率 11 第二节 货币市场 回购协议市场又称为证券回购协议市场，是指通过回购协议，卖出一种证券的同时，约定于未来某一时间以约定的价格再购回该种证券的交易市场。回购协议分为债券回购和股票回购两种。回购协议的参与者主要是银行、非银行金融机构、企业和政府。 三、大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单市场是大额可转让定期存单的发行与转让市场。大额可转让定期存单(CDS)是银行为吸收资金而发行的按一定期限和利率支付本息的存款单据，是具有可转让性质的定期存款凭证。 四、回购协议市场 12 第二节 货币市场 国库券是国家直接发行的用以解决短期财政收支失衡的一种债券。由于期限短、流动性强、安全性高，被视为零风险债券或“金边债券”。 五、短期债券市场 （一）国库券市场 短期公司债券是指偿还期限在1年以下的公司债券。 （二）短期公司债券市场 13 第二节 货币市场 共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。 六、货币市场共同基金市场 14 $$