模块7 金融市场(课件)-高一《财政与金融基础知识》(高教版 第3版)
2023-11-03
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财政与金融
项目七 走进金融市场
1
Question
2
01
揭开金融市场的面纱
3
一、金融市场概述
1.定义:资金供求双方实现货币借贷和资金融通等交易活动的总称。
狭义:金融市场是资金由多余者向短缺者转移的场所。一般以票据和有价证券为交易对象的融资活动。
广义:货币资金融通和金融工具交易的场所与行为的总和,即金融机构与客户之间所有以资金为交易对象的活动包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。
(一)金融市场的概念
4
2.金融市场交易动力
参加者自身对利润的追求
参加者之间的相互竞争
资金供给者供应资金是为获利
供求资金需求者、供给者之间存在着竞争
资金需求者筹措资金是为获利
资金中介机构提供各种服务是为了获取手续费收入或赚取差价收入
利息
红利
获取比利息或红利更多的利润收入
引导着资金的流向、流量和流速
促使资金从效益低部门向高效益流动
实现资金优化配置
3.金融市场形成的基本条件
商品经济发展。
完善的金融机构体系。
金融交易工具丰富。
健全的金融立法。
市场管理合理。
6
(二)直接金融和间接金融
1.直接金融 direct finance:
(1)定义:资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通。
(2)两种方式
资金盈余部门
资金短缺部门
①交易双方直接进入市场进行交易。
②通过金融中介机构或经纪人的安排,间接进行交易。
进一步判断——融资的直接性
不论交易是直接进行还是间接进行,只要买卖双方作为最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关系,这种资金融通均属直接金融。
证券买卖:是否通过中介人,并不是区别直接金融和间接金融的标准。
证券买卖是在一级市场上,还是在二级市场上进行,不是区别直接金融与间接金融的标准;
直接证券的新旧并不改变持有人和发行人之间的直接债权债务关系。
直接金融优点
快速融资
促进投资
多种信用形式发展
投资者更加关心资金使用状况
筹资者增加了压力和约束力
两方面合力,促使资金使用效益不断提高。
①连接
②结合
资金供需双方紧密
直接金融局限
①资金供应者,风险大。
市场竞争中,发行证券部门有亏损和破产倒闭可能,这种风险只能由资金供应者一方独自承担。
②融资规模受到限制。
交易双方在资金借贷的数量、期限、利率等方面必须均有一致的要求为前提条件,而这一条件不是总能得到满足的。
③在金融市场欠发达的国家或地区,直接金融证券的流动性较弱,变现能力较低。
间接金融indirect finance
(1)定义:资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。
特点:两笔独立交易构成的,两笔交易在法律上相互独立。
局限:
资金供需双方的直接联系被割断,会减少投资者对企业生产的关注和筹资者对使用资金的压力和约束力。
中介机构提供服务要收取一定的费用,增加了筹资的成本。
间接金融的方式
资金盈余部门
资金短缺部门
①存款人存入资金,再由金融机构向资金需求部门发放贷款或买入资金需求部门发行的直接证券。
②购买金融机构的间接证券(如金融债券等),金融机构再用集中的资金向资金需求部门购买直接证券或发放贷款。
优点
①灵活方便
金融中介可提供数量不同的资金、融通方式、多样化的金融工具来满足供需双方融资选择。
②安全性高
金融中介的资产与负债多样化,可分散风险。
③流动性强
金融机构的间接证券,大都具有“准货币”的性质,易被人们接受。也容易变现或转手。
④规模大
资力雄厚。间接金融提高了金融的规模经济。
二、金融市场的构成要素
(一)金融市场的参与者
(二)金融工具
(三)信用中介
(四)价格
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三、金融市场的分类
(一)按金融交易的期限划分
按金融交易的期限划分,金融市场可分为短期金融市场和长期金融市场。
短期金融市场又称货币市场,是指其现在1年以内的融资活动的市场,它是短期资金供求的场所。根据短期市场所使用的交易工具不同
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