0405 项目投资管理（课件）-高一《财务管理》（高教版 第5版）

二、现金流量的构成及作用 第五节 项目投资管理 一、项目投资管理的概念、程序及影响因素 财务管理>>第四章>>第五节 三、项目投资决策的评价方法 一、项目投资管理的概念、程序及影响因素 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。 财务管理>>第四章>>第五节 项目投资 新建项目 更新改造项目 单纯固定资产投资项目 完整工业投资项目 (一)项目投资的概念及类型 一般情况下，项目投资的基本程序包括以下几个步骤： 财务管理>>第四章>>第五节 一、项目投资管理的概念、程序及影响因素 (二)项目投资程序 (三)影响投资项目的因素 财务管理>>第四章>>第五节 一、项目投资管理的概念、程序及影响因素 (一)现金流量的构成 财务管理>>第四章>>第五节 二、现金流量的构成及作用 现金流量也称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指某个投资项目在整个投资周期内引起的企业现金流入和现金流出的数额。 现金 流入量 现金 流出量 现金 净流量 财务管理>>第四章>>第五节 二、现金流量的构成及作用 1.现金流入量 (一)现金流量的构成 现金流入量是指由投资项目所引起的企业现金收入的增加额。 现金流入量 营业收入 回收流动资金 固定资产变价收入 其他现金流入量 财务管理>>第四章>>第五节 二、现金流量的构成及作用 2.现金流出量 (一)现金流量的构成 现金流出量是指由投资项目引起的企业现金支出的增加额。 现金流出量 建设投资 经营成本 垫支的流动资金 各项税款 其他现金流出量 财务管理>>第四章>>第五节 二、现金流量的构成及作用 3.现金净流量 (一)现金流量的构成 (1)现金净流量的含义。 现金净流量是指一定期间现金流入量与现金流出量的差额。 现金 流入量 现金 流出量 现金 净流量 财务管理>>第四章>>第五节 二、现金流量的构成及作用 3.现金净流量 (一)现金流量的构成 (2)现金净流量的确定。 建设期公式： 建设期某年的现金净流量＝该年发生的原始投资额 经营期公式： 营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税费用 ＝营业收入－(营业成本－折旧)－所得税费用 ＝净利润＋折旧 财务管理>>第四章>>第五节 二、现金流量的构成及作用 (二)现金流量的作用 现金流量的作用 首先，现金流量信息揭示的未来期间货币资金收支运动，可以动态地反映项目投资的流向与回收之间的投入产出关系。 其次，利用现金流量指标代替利润指标作为反映项目效益的信息。 再次，简化了有关投资决策评价指标的计算过程。 最后，有助于在计算投资决策评价指标时，应用货币时间价值的形成形成进行动态投资效果的综合评价。 财务管理>>第四章>>第五节 三、项目投资决策的评价方法 项目投资决策的评价方法，按是否考虑货币的时间价值，可以分为静态指标和动态指标两类。 财务管理>>第四章>>第五节 三、项目投资决策的评价方法 静态指标也称非贴现指标，其特点是不考虑货币的时间价值，直接根据不同时期的现金流量分析项目的经济效益。静态指标有投资回收期和会计收益率。 (一)静态指标 财务管理>>第四章>>第五节 三、项目投资决策的评价方法 1.投资回收期 (一)静态指标 投资回收期是指按投资项目的各年现金净流量收回原始投资额所需的时间。它代表收回投资所需要的年限。 财务管理>>第四章>>第五节 三、项目投资决策的评价方法 1.投资回收期 (一)静态指标 (1)每年的现金净流量相等时，其计算公式为： 投资回收期 ＝ 原始投资额 年现金净流量 财务管理>>第四章>>第五节 三、项目投资决策的评价方法 1.投资回收期 (一)静态指标 (2)每年的现金净流量不等时，则需根据各年年末的累计现金净流量与各年年末尚未回收的资金额进行计算。 财务管理>>第四章>>第五节 三、项目投资决策的评价方法 1.投资回收期 (一)静态指标 [例4.5] 某企业有A、B两个投资方案，投资总额均为500000元，全部用于购置新的设备。计提折旧采用平均年限法，使用期为5年，无残值。有关资料如表4-5所示。 财务管理>>第四章>>第五节 三、项目投资决策的评价方法 1.投资回收期 (一)静态指标 表4-5 两个投资方案有关资料 单位：万元 年份 A方案 B方案 年净