学习情境八 财务活动——利润分配管理分析与决策应用(课件）-《财务管理》同步教学（北京理工大学出版社）

学习情境八 财务活动——利润分配管理分析与决策应用 预备知识 利润分配管理概述 任务一 利润分配管理 任务二 股票分割与反分割实际应用 任务三 股票回购 返回 预备知识 利润分配管理概述 分配管理的主要内容包括利润分配的项目和顺序、股利支付的程序和方式、股利理论，以及股利分配政策、股票股利、股票分割和回购。利润分配管理的知识框架如图8-1 所示。 下一页 返回 任务一 利润分配管理 按照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）的规定，企业向投资者（股东）分配股利，要在提取公积金之后。利润的分配应以各投资者（股东）拥有投资额的数额为依据，股东分得的股利与其持有的投资比例成正比。股份公司应从累积盈利中分派股利，无盈利不得支付股利。但经股东大会特别决议，为维护股票信誉，盈余公积金也可用来支付股利，不过支付股利后留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的25%。 下一页 返回 任务一 利润分配管理 一、利润分配的顺序 股利的分配应以各股东持有股份的数额为依据，每一股东取得的股利与其持有的股份数成正比。利润分配的顺序根据《公司法》规定：先计算可供分配的利润，然后依次计提法定盈余公积金、计提公益金、计提任意盈余公积金、向股东支付股利。法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%。当年法定公积金的累积额已达注册资本的50%时，可以不再提取。法定公积金提取后，可用于弥补亏损或转增资本，企业用法定公积金转增资本后，法定公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%。按企业财务通则规定，企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补。税后利润的分配顺序如图 8-2 所示。 上一页 下一页 返回 任务一 利润分配管理 二、股利支付的形式和程序 1．股利支付的形式 股利分配是指公司制企业税后利润在弥补亏损、提取公积金后，可以向股东分派股利，它是企业利润分配的一部分。公司发放股利的形式一般有现金股利、财产股利、负债股利和股票股利，相关内容如表8-1 所示。 财产股利和负债股利实际上都是现金股利的替代方式，但目前这两种股利方式在我国公司实务中极少使用。在我国，股票股利分配中“未分配利润”减少数=增发的股数×股票面值，“股本”增加数=“未分配利润”减少数。因此，我国发放股票股利只影响股本和未分配利润。股票股利分配对公司各项目的影响如表8-2 所示。 上一页 下一页 返回 任务一 利润分配管理 案例指导8-1 某上市公司在2017 年发放股票股利前，其资产负债表上的股东权益项目情况如表8-3所示。 假设该公司宣布发放10%的股票股利，现有股东每持有10 股，即可获赠1 股普通股。若该股票当时市价为5 元，那么随着股票股利的发放，从“未分配利润”项目划转出的资金为2 000×10%×5＝1 000（万元）。 由于股票面值（1 元）不变，发放200 万股，“股本”项目应增加200 万元，其余的800 万元（1 000-200）应作为股票溢价转至“资本公积”项目，而公司的股东权益总额并未发生改变，仍是10 000 万元，股票股利发放后资产负债表上的股东权益部分详细的内容如表8-4 所示。 上一页 下一页 返回 任务一 利润分配管理 假设一位股东派发股票股利之前持有公司的普通股10 万股，那么，他所拥有的股权比例为 10÷2 000×100%＝0.5% 派发股利之后，他所拥有的股票数量和股份比例为 10×(1＋10%)＝11(万股) 11÷2 200×100%＝0.5% 2．股票股利优点 发放股票股利的优点如表8-5 所示。 上一页 下一页 返回 任务一 利润分配管理 3．股利支付的程序 股份公司分配股利必须遵循法定的程序，先由董事会提出股利分配预案，然后提交股东大会决议通过后才能进行分配。预案通过后，要向股东宣布发放股利的方案，并确定股权登记日、除息日和股利发放日，如表8-6 所示. 案例指导8-2 某上市公司于2017 年4 月10 日公布2016 年度的最后分红方案，其公告如下：201７年4 月9 日在北京召开的股东大会，通过了董事会关于每股分派0.15 元的2016 年股息分配方案。股权登记日为4 月25 日，除息日为4 月26 日，股东可在5 月10 日至25 日之间通过深圳交易所按交易方式领取股息。特此公告。 上一页 下一页 返回 任务一 利润分配管理 那么，该公司的股利支付程序如图8-3 所示。 三、股利政策的制定 股利政策是指在法律允许的范围内，企业是否发放股利、发放多少股利及何时发放股利的方针及对策。股利政策的最终目标是使公司价值最大化。 1．股利分配理论 股利分配理论的核心问题是股利政策与公司价值的关系问题。 上一页 下一页 返回 任务一 利润分配管理 （1）股利无关论 股利