学习情境三 风险的识别与衡量(课件）-《财务管理》同步教学（北京理工大学出版社）

学习情境三 风险的识别与衡量 预备知识 风险概述 任务一 识别风险 任务二 衡量风险 任务三 应对风险 返回 1 预备知识 风 险 概 述 一、风险的含义 风险一般是指某一行动的结果具有变动性。从不同的角度，风险的含义具有不同的特性。基于财务管理角度，风险是指企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制因素的作用，企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。 二、识别风险的意义 企业生存环境受到企业外部与内部等多种多样、错综复杂的不确定因素的影响，有的是静态的，有的是动态的；有的是潜在的，有的是已经存在的。 下一页 返回 预备知识 风 险 概 述 因此需要了解企业的风险，利用科学的方法进行有效的风险识别分析，风险管理通过风险识别，可以识别出可能对项目进展有影响的风险因素、性质及产生的条件，并据此衡量风险的大小，作为制定企业风险应对计划的依据，控制风险大小，为企业获得收益保驾护航。 三、风险价值的类型 企业财务活动伴随着风险，其中企业资金筹资和投资活动是典型的风险活动。要研究风险，首先要了解企业的风险价值。风险价值具体有两种类型，如图3-1 所示。 上一页 下一页 返回 预备知识 风 险 概 述 四、风险价值的表示方法 风险价值有两种表示方法，第一种是利用风险收益额表示，第二种是利用风险收益率表示，具体如图3-2 所示。 对于风险价值表示的方法，风险收益额是一种相对数，表示的是企业的资产收益总额，如利息、红利、股息收益。而风险收益率是绝对数，一般表示企业资产的收益率或者报酬率，如每股收益、净资产收益率。在财务管理中风险的价值一般用三种收益率来衡量，具体的表示方法如表3-1 所示。 上一页 返回 任务一 识 别 风 险 在企业财务经营中，风险伴随着企业财务活动应运而生，企业风险指未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响，一般用事件后果和发生可能性的组合来表达。从不同的角度识别企业的风险，是企业风险管理的首要环节，为企业衡量风险奠定了一定的基础，只有识别企业风险，才能有利于企业优化资源配置，利用不确定性创造更大价值。 一、从企业风险内容角度识别风险 在企业财务管理中，主要有五大风险，具体如表3-2 所示。只有全面有效地识别风险，才能有助于企业进行有针对性的风险管理。 二、从企业投资角度识别风险 从企业投资角度划分，常见的风险如表3-3 所示。 下一页 返回 任务一 识 别 风 险 三、识别风险的技能实训 2017 年2 月，中国最大的时尚零售商、最大鞋业集团百丽国际交出私有化前的最后一份业绩报告。在截至2017 年2 月28 日的12 个月内，百丽国际销售额增长2.2%至417 亿元，但经营利润同比大跌15.4%至35.5 亿元，净利润则重挫18%至24 亿元。“百丽国际”上市以来连续两年利润大幅下滑，其在中国鞋业市场长达7 年的称霸时代宣告终结。 中国百货业在2006 年达到巅峰，“百丽国际”于2007 年5 月在中国香港成功上市。上市当日冻结资金高达4 460 亿港元，创下香港股票市场公开发售冻结资金的最高纪录。 上一页 下一页 返回 任务一 识 别 风 险 “百丽国际”逐渐成长为中国内地最大的鞋类与时尚零售商，市值一度超过1500 亿港元。上市后，“百丽国际”在资本的推动下，依靠着多品牌的“圈地”战略，曾经占据中国“女鞋”近一半的市场，消费者走进商场看到的过半数鞋类专柜都是集团旗下的品牌，无论消费者选择哪个品牌，最终收益都归“百丽国际”所有。2010—2012 年，“百丽国际”保持着每年净增门店数目 1 500～2 000 家的速度在国内迅速扩张，高峰时期平均不到两天就会增加一个新门店，员工总数一度超过12 万人。正如业界人士指出，在中国的鞋类服饰品牌中，每逢十年就会遇到一道坎，从2013 年开始，“百丽国际”业绩开始下滑，市值蒸发了近80%。 上一页 下一页 返回 任务一 识 别 风 险 近年来，“百丽国际”的鞋类业务遭遇了前所未有的挑战。2017 年4 月28 日，“百丽国际”集团正式宣布私有化，由“高瓴资本集团”牵头、鼎晖投资以及“百丽国际”执行董事于武和盛放参与组成的财团，宣布向“百丽国际”提出私有化建议，建议收购总价531 亿港元。至此，2007 年即在香港联交所上市的鞋王“百丽国际”的上半场落幕，开启了二次创业升级转型的征程。“百丽国际”希望通过此次私有化运作，借助高瓴、鼎晖的资金支持和运营资源，为转型发展赢得关键窗口期。将面临。 （资料来源：http://www.cclycs. com/z74615.html.） 上一页 下一页 返回 任务一 识 别 风 险 问题： 1）“百丽国际”在企业运营中遇到哪些风险？哪些风险导致了一代鞋王的陨落？ 2）高瓴集团胆量接盘，在收购