3.2股权筹资(自有资金的筹集）(课件）-《财务管理》同步教学（机械工业版）

第三章 筹资方式 学习目标 素质目标 能力目标 1.了解企业筹资含义、方式及原则 2.掌握资金需要量的预测 3.熟悉自有资金的筹集方式及各种筹集方式的优缺点。 4.熟悉借入资金的筹集方式及各种筹资方式的优缺点。 学生能运用所学的知识，能够熟悉各种筹资方式的优缺点。 1.较好的沟通能力 2.较好的分析能力 3.较好的合作能力 知识目标 能力目标 素质目标 第一节 筹资管理基础知识　  第二节 股权筹资(自有资金的筹集） 第三节 债务筹资（借入资金的筹集）  第四节 衍生工具筹资　 一、吸收直接投资筹资 二、发行股票筹资 三、利用留存收益筹资 第二节 股权筹资(自有资金的筹集） (一)吸收直接投资的出资方式 1.现金投资 2.实物投资 3.工业产权和非专利技术投资 4.土地使用权投资 （二）出资方式限制 股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资； 一、吸收直接投资筹资 （三）吸收直接投资的特点（与股票筹资比） 1.可以获得投资者的先进设备、先进技术等,有利于快速形成生产能力。 2.有利于增强企业的信誉。 3.有利于降低企业的财务风险。 缺点 优点 1.资本成本较高 2.公司控制权集中，不利于公司治理 3.不易进行产权交易 二、发行股票筹资 17.05.16 2.按投资主体 1.按股票的权利 （一）分类 3.按发行对象和上市地点 1.盈利分配权 2.投票表决权 3.剩余资产索偿权 4.优先购股权 5.查账权 普通股 优先股 1.优先分配股利 2.优先分配剩余财产 3.表决权受限 A股、B股、H股、S股、T股 国有股、法人股、个人股、外资股 8 （二）股票发行价格的确定 1.根据每股利润、市盈率确定。 2.据股票的内在价值确定 （三）股票的发行方式 （四）发行股票筹资的特点 1.有利于提高公司的借款能力。 2.没有固定的到期日,不用偿还。 3.没有固定的股利负担。 4.筹资风险小。 缺点 优点 1.资金成本高。 2.容易分散控制权。 思考：华为、老干妈为何不上市？ 筹资途径 1.提取盈余公积金 【提示】盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损。盈余公积金不得用于以后年度的对外利润分配。 2.未分配利润 【提示】未指定用途，可用于企业未来经营发展、转增股本（实收资本）、弥补以前年度经营亏损和以后年度的对外利润分配 优点 1.不会发生筹资费用 2.维持公司的控制权分布 3.增强企业的信誉。 缺点 (1)筹资数量有限。 (2)资金使用受限。 三、利用留存收益筹资 项目 吸收直接投资 发行普通股 留存收益 生产能力形成 能够尽快形成 不易尽快形成生产能力 - 资本成本 最高（投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配） 较高 最低 筹资费用 手续相对比较简便，筹资费用较低 手续复杂，筹资费用高 没有筹资费 产权交易 不易进行于产权交易 促进股权流通和转让 - 公司控制权 公司控制权集中，不利于公司治理 公司控制权分散，公司容易被经理人控制 不影响 公司与投资者的沟通 公司与投资者容易进行信息沟通 公司与投资者不容易进行信息沟通 - 筹资数额 筹资数额较大 筹资数额较大 筹资数额有限 总结--权益筹资方式特点比较 总结-股权筹资的优缺点（与债务筹资比） 内容 优点 1.是企业稳定的资本基础 2.是企业良好的信誉基础 3.企业的财务风险较小 缺点 1.资本成本负担较重 2.控制权变更可能影响企业长期稳定发展 3.信息沟通与披露成本较大 【例题•单选题】下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是（　　）。 A.资本成本较低 B.筹资速度较快 C.筹资规模有限 D.形成生产能力较快 【答案】D 【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：（1）能够尽快形成生产能力；（2）容易进行信息沟通；（3）资本成本较高；（4）公司控制权集中，不利于公司治理；（5）不易进行产权交易。留存收益的筹资特点包括：（1）不用发生筹资费用；（2）维持公司控制权分布；（3）筹资数额有限。所以选项D正确。 【例题•单选题】与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（　　）。 A.易于进行产权交易 B.资本成本较低 C.有利于提高公司声誉 D.筹资费用较低 【答案】D 【解析】吸收直接投资不易进行产权交易，所以选项A不正确；相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高，所以选项B不正确；发行股票筹资的优点是能增强公司的社会声誉，所以选项C不正确；吸收直接投资筹资费用较低，所以选项D正确。 一、吸收直接投资筹资 二、发行股票筹资 三、利用留存收益筹资 第二节 股权筹资(自有资金的筹集） 作业