2.1资金时间价值的含义(课件）-《财务管理》同步教学（机械工业版）

第二章 资金时间价值与风险价值 案例导入 在财务管理决策中：对A、B两个项目进行决策时， ——假设A项目今年可获利100万元,B项目3年后可获利120万元问：B项目一定比A项目好？ 答：不一定，今年的100万元和3年后的120万元不具有可比性，要想可比，一定要把资金时间价值考虑进去再进行比较。 思考：对A、B两个项目比较优劣是不可避免的，到底如何决策呢?只要把以上的数据经过计算就能够比较。 解决方法: （1）将现在的100万折算到3年后，与3年后的120万元比; （2）将3年后的120万元折算到现在，与现在的100万比。 这样折算之后的数值就具有了可比性。这样也就有了货币时间价值下的几个概念与相关计算。 学习目标 素质目标 能力目标 1.掌握资金时间价值的含义 2.掌握复利终值与现值的计算 学生能运用所学的知识，能够计算复利终值与现值、年金终值与现值。 1.具备较好的计算、沟通能力 2.具备较好的分析、预测能力 3.具备较好的合作能力 知识目标 能力目标 素质目标 任务一　资金时间价值的含义　  任务二　复利终值与现值的计算 任务三　年金终值与现值的计算  任务四　实际利率与插值法的应用  任务五　货币的风险价值 任务一　资金时间价值概述  一、资金时间价值的含义 二、资金时间价值的两种表现形式 在不考虑风险和通货膨胀条件下,货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 一、资金时间价值的含义 任务一　资金时间价值概述  思考： 1、将钱放在口袋里会产生时间价值吗？ 2、停顿中的资金会产生时间价值吗？ 1.相对数，表示的货币的时间价值也称为纯粹利率（纯利率）。纯粹利率是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。 2.绝对数,即时间价值额,简称利息额,是资金在再生产过程中带来的真实增值额,也就是一定金额的资金与利率的乘积。 二、资金时间价值的两种表现形式 【例题•单选题】 下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（　　）。 A．企业债券利率 B．社会平均利润率 C．通货膨胀率极低情况下的国债利率 D．无风险报酬率 【答案】C 【解析】资金时间价值是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。 任务二　复利终值与现值的计算 一、利息的两种计算方式 二、单利终值与单利现值的计算 三、复利终值与复利现值的计算 1.单利计息 只对本金计算利息，各期利息相等。 ——涉及三个变量函数：本金、利率、借款期限 2.复利计息 既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。 ——复利的概念充分体现了资金时间价值的含义。 ——在讨论资金的时间价值时，一般都按复利计算。 一、利息的两种计算方式 3.一次性收付款项终值与现值的含义 （1）一次性收付款项 在某一特定时点上一次性支付（或收取），经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项。 （2）终值（Future Value）又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。上例中的10,500元就是现在的10,000元在一年后的终值。 （3)现值（Present Value）又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值。 1.单利利息的计算 公式：I=P*i*n （注： i：Interest rate -利息率； n：Number -计息期数） 解析：I=10000* 3% *1=300元 二、单利终值与单利现值的计算 例：某人将10000元存入银行，假定银行利率为3%，1年后某人可得到的利息是多少？ 2.单利终值的计算 例：某人将10000元存入银行，假定银行利率为3%，1年后某人存入银行的终值是多少？ 解析: F=P+P*i*n=P(1+i*n）=10000*(1+3%*1)=10300元 3.单利现值的计算 单利现值是单利终值的逆运算 公式：P=F/(1+i*n) 例：假定某人想在三年后从银行取款10900元用来归还借款，那么在利率为3%、单利计算的方式下，某人需要现在向银行存入多少钱? 解析: P=10900/(1+3%*3)=10000元 1.复利终值 指现在某一特定量的资金按照复利计算在未来某一时刻的价值。 例：某人将100元存入银行，年利率10%，求1年后、2年后的复利终值。 解析： 三、复利终值与复利现值的计算 复利终值的计算公式： 复利终值系数表 1元的复利终值系数，利率i，期数n，即（F/P，i，n）。 利率期数 8% 9% 10% 1 1.0800 1.0900 1.1000 2 1.1664 1.1881 1.2100 3 1.2597 1.2950 1.3310 4 1.3605 1.4116 1.4641 5 1.469