4.2预测资金需要量（课件）-《财务管理》同步教学（上海交大出版社）

筹资管理 项目四 1 Contents Page 目录页 任务一 了解筹资管理 任务二 预测资金需要量 任务三 筹集权益资金 任务四 筹集债务资金 任务五 计算资本成本 任务六 优化资本结构 1 任务二 预测资金需要量 预测资金需要量的意义 资金需要量的定性预测法 资金需要量的定量预测法 Transition Page 过渡页 1 资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测。资金的需要量是筹资的数量依据，应当科学合理地进行预测。筹资数量预测的基本目的，是保证筹集的资金既能满足生产经营的需要，又不会产生资金多余而闲置。 一、预测资金需要量的意义 任务二 预测资金需要量 1 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人经验、主观分析和判断能力，对企业未来资金需要量作出预测的方法。这种方法通常是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。 其预测步骤如下： 二、资金需要量的定性预测法 由熟悉企业财务情况和经营情况的专家，根据过去积累的经验对未来情况进行分析判断，提出资金需要量的初步意见； 通过各种形式，如信函调查、开座谈会等，在与本地区一些同类企业的情况进行对比的基础上，对预测的初步意见加以修订，最终得出的预测结果。 任务二 预测资金需要量 1 因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。其计算公式为： 三、资金需要量的定量预测法 （一）因素分析法 任务二 预测资金需要量 1 因素分析法计算比较简单，容易掌握，但预测结果不太精确，通常用于品种繁多、规模复杂、资金用量较小的项目。 三、资金需要量的定量预测法 （一）因素分析法 【例4-1】 某企业上年度资金平均占用额为6 600万元，经分析，其中不合理部分600万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。根据因素分析法预测本年度的资金需要量为： 资金需要量＝（6 600－200）×（1＋5%）×（1－2%）＝6 174（万元） 例子 任务二 预测资金需要量 1 资金习性预测法是根据资金习性预测未来资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资金的变动与产销量（业务量）之间的依存关系。按照资金习性可以将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。 三、资金需要量的定量预测法 （二）资金习性预测法 任务二 预测资金需要量 1 计算a和b常见的方法有高低点法和回归直线法。 1．高低点法 高低点法是用最高产量与最低产量及其相对应的资金需要量，计算出不变资金a和单位变动资金b，从而预测资金需要量的一种方法。其计算公式为： 三、资金需要量的定量预测法 （二）资金习性预测法 资金习性预测法的基本预测模型为： y＝a＋bx 任务二 预测资金需要量 1 三、资金需要量的定量预测法 （二）资金习性预测法 【例4-2】 H企业历史产销量与资金需要量的关系如表4-2所示。如果2019年预计产量为120万件，则资金需要量是多少？ 例子 年 度 产量x（万件） 资金需要量y（万元） 2014 96 80 2015 88 76 2016 80 72 2017 96 80 2018 104 84 表4-2 产销量与资金需要量变化情况表 单位：万元 任务二 预测资金需要量 1 三、资金需要量的定量预测法 （二）资金习性预测法 根据以上资料采用高低点法计算如下： b＝ ＝0.5 a＝84－0.5×104＝32（万元） 或＝72－0.5×80＝32（万元） 根据计算得出该企业的资金需要量预测模型为： y＝32＋0.5x 将2019年的预计产量120万件代入模型中得出： 2019年的资金需要量y＝32＋0.5×120＝92（万元） 高低点法简便易行，但其以两点资料代表整体样本，以偏概全，误差较大。因此这种方法适用于企业资金变动趋势比较稳定情况下的资金需要量预测。 任务二 预测资金需要量 1 三、资金需要量的定量预测法 （二）资金习性预测法 2．回归直线法 回归直线法是根据企业若干期产销量和资金需要量的历史资料，运用最小平方法的原理计算不变资本a和单位产销量的变动资本b，从而求得资金需要量y的一种资金习性分析方法。 根据最小平方法原理运算，整理可得： 任务二 预测资金需要量 1 三、资金需要量的定量预测法