2.2掌握资金时间价值综合运用(课件）-《财务管理》同步教学（机械工业版）

项目一资金时间价值与风险意识 学习目标 通过本任务学习，您将： 能够区分复利与单利知道终值与现值 理解年金的意义 能够运用资金时间价值解决实际问题 理解风险的概念 知道风险形成的原因及种类 运用风险计量的方法 知道风险预防与风险控制的对策 学会运用系数表简化计算 具体任务 任务一 知悉资金时间价值的的意义 任务二 运用资金时间价值解问题 任务三 具备风险意识 任务二 掌握资金时间价值综合运用 任务要求： 1、运用资金时间价值解决实际问题 2、知道名义利率换算为实际利率的方法 / 备 储 识 知 知识储备 1 资金时间价值的理念主要用于项目生命周期内不同时点发生的费用和收益进行比较时，因为不同时点的资金价值是不等值的，因此，需要运用资金时间价值将他们计算成现值或终值后，再进行比较时，才能做出科学的判断。 一、解决资金时间价值问题的步骤 一、解决资金时间价值问题的步骤 一、解决资金时间价值问题的步骤 1. 全面阅读问题 2. 画一条时间轴 将现金流的箭头标示在时间轴上，确定出期数 3、判断要求的是现值还是终值 4. 判断是一般复利还是年金形式 5. 解决问题 二、实际问题举例 二、实际问题举例 二、实际问题举例 【例2-15】 怡佳是一名热心公益事业的爱心人士，她每年拿出10，000元资助10名贫困学生。近日，接到到上级通知，要将派她到美国分公司工作五年。怡静为这五年如何支付资助款发起愁来。如果从美国寄回来，需要一大笔汇费。而本人又不在国内，无法直接付给受助学生。正好她的一位朋友愿意为她代办这件事。于是，怡静想到在出国前预先存入一笔款项，让朋友每年从中取出10，000元支付给这10名学生。目前银行年复利率为10%。那么怡静在出国前一次性需要存入多少款项呢？ 分析： 已知年金=10，000，年限=5年，利率=10%，求现值 现值=10000*3.7908=37908（元） 通过计算可知，怡静只须一次性将37，908元存入银行，本息就可以支付这5年，每年10，000元的资助款了。 【例2-16】 怡佳出国前，计划将原住房进行出租，租期五年，现在有两位租户前来洽谈，A房客要求房租每年支付，直接存入蒋怡佳在国内的账号，每年付6，000元。B房客答应可以将五年内的房租25，000元一次性付清，请问蒋怡静应该租给哪一位房客？（银行复利年利率为10%） 分析：A房客的方案年金为6，000元，年限为五年，利率为10%， 查表得年限为五年，利率为10%的年金现值系数为3.7908 现值=6，000x3.7908=22744.8元 通过计算可知：A房客按每年支付6，000元,支付5年,只相当于现在的22744.8元,而B房客支付的是25，000元,相比较B房客支付的总额高于A房客,因此,怡佳应将房子出租给B房客。 【例2-17】 出国后，怡佳的眼界大大开阔，于是她开始了回国后的创业计划。她计划5年后在国内投资100万元人民币开办一家外贸企业。国外公司在年终时往往会给员工发放一笔额度较大的奖金，怡佳想在每年年末拿出一部分存入银行（年复利率为12%*，以确保5年后能存足这100万元资金。 分析：已知终值为100万元，年利率12%，期限为5年，求年金。 查表得：年利率12%，期限为5年的终值系数为6.3528 年金=1000000÷6.3528=157411元 通过计算可知：每年存入157411元就能保证五年后有1000000元的创业基金. 【例2-18】在国外工作五年期满，怡佳回到国内，立即开始筹划创办外贸公司事宜。她做了市场调研，预计该项目当年起即可获利，每年预计可得净利润40万元，而且预计在10年内公司不会出现亏损。该行业平均利润率为15%。请问这样的净利润划算吗？ 分析：本题的关键是收益与投入的比较，两个不同时间段收付的比较，必须先将他们在时间上换算为同一时间点上的价值。这个时间点可以是最终的点即终值，也可以是最初的时间点，即现值。本题采用换算为现值会比较简便。 已知年金=400000元，利率为15%，期限为10年，查年金现值表：年利润率为15%，。10年的年金现值系数为5.0188。 首先计算每年预计净利润40万元相当于现在的价值 年金现值=400000x5.0188=200.752（万元） 即，10年内可得收益的现在价值是200.752（万元） 而怡佳一次性投入100万元， 因此，怡佳的净收益现值=200.752-100=100.7520（万元）。 从计算结果可知，收益大于投入，该投资是可行的。 【例2-19】 若干年后，怡佳创业成功，已成为一名学者型的大企业家，一天，她接到一所知