7.3分析营运能力 （课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

目 录 ONTENTS C 1 了解财务报表分析 4 分析盈利能力 5 综合分析财务报表 项目七 分析财务报表 2 分析偿债能力 3 分析营运能力 知识目标 了解财务报表分析的作用； 理解财务报表分析的方法； 掌握偿债能力指标的计算方法； 掌握营运能力指标的计算方法； 掌握一般企业盈利能力指标的计算方法； 掌握股份有限公司盈利能力指标的计算方法； 掌握杜邦财务分析体系框架，并说明各个指标对企业整体财务指标的影响。 项目七 分析财务报表 技能目标 会运用正确的方法进行会计报表分析； 会运用连环替代法和差额分析法分析各因素对企业的影响； 会计算并分析企业的偿债能力； 会计算并分析企业的营运能力； 会进行一般企业盈利能力指标的计算及分析； 会进行股份有限公司盈利能力指标的计算及分析； 会运用杜邦财务分析体系进行企业综合财务分析。 项目七 分析财务报表 情景导航 一提到财务报表，大家就会想到枯燥的会计数字，很多企业家就皱起眉头。一般人往往把财务报表想象成会计规则的产物，是一堆罗列的数字。但实际上，财务报表并不是死板的数字陈列，它是企业遵循行业规范，执行有效管理，并与资本市场进行坦诚“沟通”的结果。看待企业经营状况的好坏，关键看好“一张照片”与“两部电影”。“一张照片”，即企业的资产负债表，它表明了公司所有的资产要么是自己投资的，要么是借来的，描述了企业的整体状态。一部“电影”，即利润表，它呈现了企业财富的状态：钱从哪里来？钱到哪里去？同时表现了企业的经营成果。另一部“电影”是现金流量表，它表述的状态是企业本期内剩余的钱数，应该是上个月留下的加上这个月赚进来的钱，再减去本月花出去的钱，直观地体现了资金的流动性。 项目七 分析财务报表 流动资产营运能力 一、 （一） 流动资产周转率 任务三 分析营运能力 流动资产周转率是营业收入与流动资产平均占用额的比值。它反映在一定时期内流动资产可以周转的次数。其计算公式为： 流动资产平均占用额=（流动资产期初余额+流动资产期末余额）÷2 应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。若应收账款周转率高，则表明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业的信用条件是否适当。 在计算和使用应收账款周转率时应注意以下几个问题。 （1） 公式中的应收账款包括会计核算中应收账款和应收票据等全部赊销账款。 （2） 如果应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用更详尽的计算资料，如按每月的应收账款余额来计算其平均占用额。 （3） 分子、分母的数据应注意时间的对应性。 任务三 分析营运能力 （二） 应收账款周转率 应收账款周转率是企业一定时期内赊销净额与平均应收账款余额的比。其一般用于衡量企业应收账款的周转速度。其计算公式为： 赊销净额=主营业务收入－现金销售收入－销售退回、折让、折扣 由于企业赊销资料作为商业机密不对外公布，所以在一般报表分析或与其他单位比较时一般用赊销和现销总额，即营业收入额。 应收账款平均占用额=（应收账款期初余额+应收账款期末余额）÷2 任务三 分析营运能力 （三） 存货周转率 存货周转率是企业一定时期内营业成本与平均存货余额的比率，是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。其计算公式为： 平均存货余额=（存货期初余额+存货期末余额）÷2 任务三 分析营运能力 【例7-11】 根据表7-2和表7-3的资料，并假设腾飞股份有限公司2011年年末的应收账款余额为8 000万元，该公司2012年度和2013年度应收账款周转率的计算如表7-5所示。 腾飞股份有限公司应收账款周转率由2012年度的17.77次提高到2013年度的18.36次，周转期由2012年的20.26天缩短到了19.61天，说明企业的应收账款周转率有所提高，公司的营运能力有所提高。 任务三 分析营运能力 在计算和使用存货周转率时应注意以下几个问题。 （1） 存货计价方法对存货周转率具有较大影响，因此，在分析企业不同时期或不同企业的存货周转率时，应注意存货计价方法的口径是否一致。 （2） 分子、分母的数据应注意时间上的应对性。 （3） 存货周转天数不是越低越好。 （4） 应注意应付款项、存货和应收款（或销售）之间的关系。 （5） 应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、