7.2分析偿债能力 （课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

目 录 ONTENTS C 1 了解财务报表分析 4 分析盈利能力 5 综合分析财务报表 项目七 分析财务报表 2 分析偿债能力 3 分析营运能力 知识目标 了解财务报表分析的作用； 理解财务报表分析的方法； 掌握偿债能力指标的计算方法； 掌握营运能力指标的计算方法； 掌握一般企业盈利能力指标的计算方法； 掌握股份有限公司盈利能力指标的计算方法； 掌握杜邦财务分析体系框架，并说明各个指标对企业整体财务指标的影响。 项目七 分析财务报表 技能目标 会运用正确的方法进行会计报表分析； 会运用连环替代法和差额分析法分析各因素对企业的影响； 会计算并分析企业的偿债能力； 会计算并分析企业的营运能力； 会进行一般企业盈利能力指标的计算及分析； 会进行股份有限公司盈利能力指标的计算及分析； 会运用杜邦财务分析体系进行企业综合财务分析。 项目七 分析财务报表 情景导航 一提到财务报表，大家就会想到枯燥的会计数字，很多企业家就皱起眉头。一般人往往把财务报表想象成会计规则的产物，是一堆罗列的数字。但实际上，财务报表并不是死板的数字陈列，它是企业遵循行业规范，执行有效管理，并与资本市场进行坦诚“沟通”的结果。看待企业经营状况的好坏，关键看好“一张照片”与“两部电影”。“一张照片”，即企业的资产负债表，它表明了公司所有的资产要么是自己投资的，要么是借来的，描述了企业的整体状态。一部“电影”，即利润表，它呈现了企业财富的状态：钱从哪里来？钱到哪里去？同时表现了企业的经营成果。另一部“电影”是现金流量表，它表述的状态是企业本期内剩余的钱数，应该是上个月留下的加上这个月赚进来的钱，再减去本月花出去的钱，直观地体现了资金的流动性。 项目七 分析财务报表 任务二 分析偿债能力 　　短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。衡量一个企业的短期偿债能力，主要是对流动资产和流动负债进行分析。流动资产大于流动负债，说明企业具有短期偿债能力；反之，则偿债能力不足。评价短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和现金比率三项。 短期偿债能力 一、 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。它假设速动资产是可以用于偿债的资产，表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿还保障。所谓速动资产，是指可以在较短时间内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等。另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。 （二） 速动比率 任务二 分析偿债能力 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产 任务二 分析偿债能力 （三） 现金比率 现金比率是指企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率，表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为： 任务二 分析偿债能力 　　长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期偿债能力分析在于研究不同的资本来源与组成，借以了解企业的资本结构，进而计算其承担利息费用的数额并衡量其长期偿债能力。企业对一笔债务需要负两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。衡量长期偿债能力的指标主要有资产负债率、所有者权益比率、权益乘数、产权比率、已获利息倍数等。 长期偿债能力 二、 任务二 分析偿债能力 （一） 资产负债率 资产负债率又称负债比率，是指企业负债总额与资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重及企业资产对债权人权益的保障程度，即1元资产所承担的负债数额，是衡量负债偿还的物质保证程度指标。其计算公式为： 任务二 分析偿债能力 所有者权益比率表明主权资本在全部资产中所占的份额，一般又称股东权益比率、主权比率、净值比率等，其计算公式为： （二） 所有者权益 任务二 分析偿债能力 （三） 权益乘数 所有者权益比率的倒数，称作权益乘数，即企业的资产总额是所有者权益的多少倍。该乘数越大，说明投资者投入的一定量资本在生产经营中所运营的资产越多。权益乘数的公式为： 任务二 分析偿债能力 （五） 已获利息倍数 已获利息倍数是指企业一定时期息税前利润为利息费用的倍数，反映了获利能力对债务利息偿付的保证程